20230420-开源证券-贝斯特-300580.SZ-公司信息更新报告_2022年业绩稳步增长_工业母机有望成为新增长点_4页_716kb

贝斯特（300580SZ）报告总结

公司概况

贝斯特（300580SZ）是一家专注于汽车零部件制造的公司，核心业务包括涡轮增压器零部件和新能源汽车零部件，致力于向混动汽车和工业母机领域拓展。

财务表现

2022年公司实现营收1097亿元，同比增长380%，归母净利润229亿元，同比增长1635%。2023年第一季度，营收309亿元，同比增长2087%，归母净利润53亿元，同比增长4169%。毛利率从2021年到2023年波动，净利率有所提升，显示盈利能力强劲。

业务分析

公司汽车零部件业务占据营收91.74%，其中涡轮增压器零部件产销量增长，毛利率稳定。新能源汽车零部件业务快速增长，占比提升。未来计划向混动汽车零部件转型，并通过宇华精机布局工业母机，进入高端机床、半导体装备市场，成为新增长点。

估值与评级

分析师维持“买入”评级，预期2023至2025年归母净利润分别为285亿元、361亿元、436亿元，对应EPS 1.43元、1.80元、2.18元/股。当前股价PE为154倍，目标PE值逐年下降，反映长期增长潜力。

风险提示

主要风险包括汽车行业销量不及预期、原材料价格波动超预期以及产品价格下降，可能影响公司业绩稳定。