深度报告-20231207-东吴证券-贝斯特-300580.SZ-精密零部件行业龙头_切入工业母机新赛道_27页_1mb

贝斯特（300580）是一家深耕精密制造的汽车零部件公司，以涡轮增压器精密零部件起家，积极拓展新能源汽车和工业母机领域。公司业务包括传统精密零部件、新能源汽车零部件以及丝杠导轨业务。专注于高精度制造，主要客户有全球涡轮增压器巨头。

汽零业务方面，全球涡轮增压市场稳健增长，公司核心业务表现良好，受混合动力汽车增长拉动，新能源汽车业务通过子公司加速布局，轻量化部件和燃料电池组件等产品贡献新增量。

丝杠导轨业务是公司战略新方向，专注国产替代，市场规模大但对外资依赖高，公司2022年成立子公司宇华精机，凭借工装夹具经验和加工能力推进研发，预计2024年有望批量订单。

财务预测显示，2023-2025年净利润预计284亿元、363亿元、459亿元，对应市盈率3841倍、3007倍、2378倍。首次覆盖给予“买入”评级，基于增长潜力。风险包括全球涡轮增压销量下滑、原材料波动和新产品开发不确定性。