20211027-中国银河-银行业_银行公募持仓占比回落_政策边际改善利好基本面平稳和估值修复_5页_515kb

报告摘要

本报告分析了2021年第三季度（Q3）公募基金对银行板块的持仓情况，指出银行板块整体处于低配状态，但配置比例有所收窄，且部分银行个股受到基金偏好。

持仓比例下降：2021Q3，银行板块的公募基金持仓总市值为840.91亿元，较2021Q2下降19.17%。持仓占比为3.41%，较2021Q2下降0.68个百分点，处于2011年以来的偏低水平。
细分板块表现：国有行、股份行、城商行和农商行的低配比例分别为1.4%、1.53%、0.16%和0.19%，较2021Q2变化分别为+2.64、-0.40、-0.1和-0.06个百分点。其中，城商行持仓占比略有上升，其余板块均低于历史均值。
基金偏好：基金重仓数量排名靠前的银行包括招商银行、宁波银行、平安银行和兴业银行，分别被524家、234家、187家和168家基金重仓持有。重仓持股总市值和持仓比例排名前五的银行为招商银行、宁波银行、平安银行、兴业银行和杭州银行。
基本面平稳：尽管经济下行担忧和房企信用风险暴露导致银行板块被低配，但银行资产质量风险可控，信贷增速下行空间有限。LPR重定价影响消退，利好贷款利率企稳，银行基本面整体平稳。
估值修复：当前银行板块市净率（PB）为0.67X，处于历史偏低水平，性价比高，具备配置价值。
投资建议：整体给予银行板块“推荐”评级，建议关注招商银行、宁波银行、平安银行和常熟银行等个股。

重仓基金数量排名：
1. 招商银行（524家）
2. 宁波银行（234家）
3. 平安银行（187家）
4. 兴业银行（168家）
重仓市值排名：
1. 招商银行（315.53亿元）
2. 宁波银行（170.99亿元）
3. 平安银行（108.03亿元）
4. 兴业银行（81.86亿元）
5. 杭州银行（49.15亿元）