20211027-渤海证券-银行业周报_三季报陆续披露_关注行业业绩释放_14页_704kb

报告摘要

三季报陆续披露，关注行业业绩释放 - 银行业周报总结

核心内容

本报告分析了2021年10月27日前银行业近期表现、利率与流动性情况、理财市场动态、同业存单市场状况，以及行业要闻和投资建议。报告指出银行业整体表现优于沪深300指数，部分银行三季度业绩亮眼，资产质量持续改善，估值处于历史低位，未来具备修复空间。同时，行业面临疫情、经济下行、资产质量恶化及政策推进不及预期等风险。

主要观点

市场表现：银行业（中信）近五个交易日上涨1.57%，跑赢沪深300指数1.81个百分点，位列30个中信一级行业第三位。
银行类型表现：股份制银行、城商行和农商行整体上涨，而国有大行微跌。
个股分化：常熟银行、张家港行、成都银行涨幅较大，长沙银行、瑞丰银行、厦门银行跌幅居前。
利率与流动性：央行净投放资金2600亿元，SHIBOR利率有所波动，国债收益率整体上行。
理财市场：理财市场净发行-274款，短期理财产品收益率上升，长期产品下降。
同业存单市场：同业存单净融资规模为2,829.90亿元，发行利率和到期收益率均有所波动。
行业要闻：
- 前三季度银行保险运行健康平稳，风险抵御能力增强。
- 房地产贷款增速降至8.6%，低于全部贷款增速。
- 商业银行资本充足率为14.8%，风险可控。
- 银保监会加强金融风险防控，推动绿色金融发展。
公司公告：多家银行发布三季度财报，显示盈利能力提升，不良贷款率下降，拨备覆盖率上升。
投资建议：当前银行板块估值处于历史低位，建议关注基本面稳健、负债端优势明显、零售化转型深入的行业龙头以及区位优势、资产质量优异且估值弹性较大的中小行。重点推荐招商银行、平安银行、宁波银行、南京银行、江苏银行。

关键信息

$\bullet$ 近期数据回顾

市场表现：
- 沪深300下跌0.24%，银行业上涨1.57%，跑赢指数1.81个百分点。
- 国有大行整体下跌0.01%，股份制银行上涨2.08%，城商行上涨1.86%，农商行上涨2.44%。
个股表现：
- 常熟银行（11.88%）、张家港行（5.64%）、成都银行（5.44%）涨幅居前。
- 长沙银行（-5.07%）、瑞丰银行（-6.61%）、厦门银行（-7.85%）跌幅居前。
利率与流动性：
- 央行净投放资金2600亿元，逆回购投放3200亿元，到期600亿元。
- SHIBOR隔夜、一周、两周、一个月分别降至1.67%、2.06%、2.43%、2.37%。
- 国债收益率上行，1年期、5年期、10年期分别为2.35%、2.85%、3.00%。
理财市场：
- 10月18日至24日净发行-274款，非保本型理财产品占比99.31%。
- 短期理财产品收益率上升，1周、2周、2个月、4个月期分别上涨至2.65%、2.54%、2.92%、3.22%。
- 1个月和6个月期理财产品收益率下降至2.82%和2.63%。
同业存单市场：
- 净融资规模为2,829.90亿元，平均发行利率为2.7358%。
- 1个月、3个月、6个月期同业存单发行利率分别上涨至2.44%、2.69%、2.89%。
- AAA+级同业存单到期收益率分别上涨至2.29%、2.54%、2.69%。

$\bullet$ 行业要闻

银行保险运行健康平稳：
- 前三季度银行业境内总资产332.3万亿元，同比增长8.2%。
- 房地产贷款增速降至8.6%，比全部贷款增速低近3个百分点。
- 商业银行资本充足率为14.8%，风险整体可控。
绿色金融布局：
- 银行需解决绿色金融标准、绿色供应链支持、生态资产价值核算及碳账户体系建设等问题。
- 强调政策指导和监管落实对绿色金融发展的关键作用。