20210822-首创证券-电子行业简评报告_英特尔觉醒_计算芯片市场竞争更加激烈_11页_1mb

报告摘要

英特尔觉醒，计算芯片市场竞争更加激烈

核心内容概述

本报告分析了当前半导体行业的发展动态，特别是英特尔在计算芯片领域的最新举措及市场表现。报告指出，英特尔通过发布第12代混合架构Alder Lake处理器、推出1000亿个晶体管的GPU Ponte Vecchio，以及发布首款ASIC IPU Mount Evans，重新进入计算芯片市场，以应对AI、HPC等领域的算力需求。同时，报告对A股及海外半导体市场近期的行情进行了分析，并给出投资建议和风险提示。

主要观点

英特尔发布第12代Alder Lake处理器
- 采用全新的Golden Cove大核心和Gracemont小核心架构，搭载Intel 7nm工艺。
- 相较于第11代酷睿处理器，性能提升19%。
- 支持最多16核24线程，L3缓存高达30MB，最高125W TDP。
- 配备智能硬件线程调度器，支持DDR5和PCIe 5.0。
- 产品预计于2022年第四季度开始出货，将统一和简化英特尔的芯片产品线。
台积电代工1000亿个晶体管的GPU
- 英特尔推出Xe HPC微架构的数据中心GPU Ponte Vecchio，是其迄今最复杂的SoC。
- 虽然目前GPU市场由AMD和NVIDIA主导，但英特尔在GPU领域有深厚技术积累。
- 未来计算架构将趋向于CPU与GPU融合，英特尔具备领先优势。
- GPU产品预计于2022年面向HPC和AI市场推出。
首款ASIC IPU Mount Evans
- Mount Evans是英特尔与一流云服务提供商共同设计的IPU，融合了FPGA SmartNIC经验。
- 提供高性能网络和存储虚拟化卸载，支持超大规模计算需求。
- 随着算力需求激增，预计到2025年将增长1000倍，英特尔的入局将对边缘产品线行业产生冲击。
电子板块行情好于大盘
- 8月16日至20日，中信电子板块下跌2.1%，跑赢上证指数0.4个百分点。
- 年初至今，中信电子板块上涨12.3%，费城半导体指数上涨15.8%。
- 半导体行情尚未结束，目前未出现三大结束迹象：业绩增速放缓、产业发展被证伪、大机构重仓。

关键信息

A股市场表现

电子指数走势
- 8月16日至20日，电子板块下跌2.1%，跑赢大盘0.4个百分点。
- 年初至今，电子板块上涨12.3%，远超大盘表现。
电子细分行业涨跌幅
- 本周，半导体设备上涨3.0%，集成电路上涨1.2%，半导体上涨0.8%。
- 被动元件跌幅最大，达7.3%。
- 年初至今，半导体设备涨幅最大，达64.1%。
个股涨跌幅
- 涨幅前五名：卓翼科技（+24.1%）、中瓷电子（+22.9%）、天华超净（+19.9%）、聚灿光电（+19.3%）、明微电子（+14.4%）。
- 跌幅前五名：星星科技（-39.9%）、金运激光（-35.8%）、福日电子（-17.7%）、聚辰股份（-17.6%）、力合微（-16.8%）。

海外市场表现

主要半导体公司涨跌幅
- 本周，英伟达（+3.1%）、MONOLITHIC POWER SYSTEMS（+2.4%）、美信集成产品（+1.9%）、南亚科（+0.5%）上涨。
- 跌幅最大的公司包括奇景光电（-10.9%）、克里科技（-8.9%）、联咏（-7.7%）等。

投资建议

推荐关注技术赛道的半导体公司
- 包括斯达半导、思瑞浦、芯原股份、华虹半导体、富瀚微、士兰微、中颖电子、晶丰明源、兆易创新等。

风险提示

手机出货量不及预期
- 下半年手机出货量可能低于预期，影响相关产业链。
美国打压影响
- 中国大陆半导体产业发展受制于人，存在一定的外部风险。

评级说明

投资建议的比较标准
- 以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与同期沪深300指数对比。
评级标准
- 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
- 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。