2022-04-11-亿翰股份-弘阳地产（01996）_销售业绩平稳_三道红线维持绿档_5页_948kb

弘阳地产2021年分析报告总结

一、合约销售与战略布局

• 弘阳地产持续实施“做透大江苏、深耕都市圈、做强中心城”的投资战略。
• 2021年实现合约销售金额872.2亿元，同比增长0.8%。
• 十大核心城市销售额占比达63.9%，核心城市贡献度进一步提升。

二、财务表现与经营状况

• 营业收入同比增长32.3%，利润增速低于收入增速，利润指标有所下滑。
• 利润率下降主要受毛利润率下降、项目降价等因素影响。
• 管理费用同比下降4.7%，商业运营初见成效。

三、债务结构与流动性风险

• 三道红线指标保持绿档，净负债率57.3%，剔除预收账款的资产负债率68.1%。
• 现金短债比1.2倍，但海外债占比高，面临再融资压力，2022年到期海外债规模较大。

四、战略与未来展望

• 缩减三四线城市布局，转向核心城市深耕。
• 货币资金、预收款等业绩保障指标尚可，未来收入有基础。
• 需关注海外融资环境变化及债务偿还压力。