20141231-东兴证券-餐饮旅游行业_深度报告-乘风破浪_拥抱海上邮轮旅游_40页_2mb

乘风破浪 拥抱海上邮轮旅游 - 餐饮旅游行业深度报告总结

核心内容概览

本报告深入分析了我国邮轮旅游行业的发展现状与前景，指出我国旅游市场正从观光游向休闲度假游转型，邮轮旅游作为新兴旅游形式，具有巨大的发展潜力。随着我国人均GDP的持续增长，邮轮旅游将呈现爆发式增长趋势，预计2020年市场空间将达到180亿元/年。同时，邮轮旅游作为资本、人才和技术密集型行业，其发展将带动相关产业，对我国海洋经济起到积极作用。

主要观点

• 旅游市场转型：我国旅游市场正从观光游向休闲度假游转型，邮轮旅游符合这一趋势，将呈现快速增长。
• 经济基础支持：我国人均GDP已超过6000美元，具备发展邮轮旅游的经济基础，且邮轮旅游渗透率提升空间较大。
• 全球市场东移：全球邮轮市场正在向东转移，亚太地区增长迅速，我国邮轮旅客数量排名全球第8位，增长速度远高于全球平均水平。
• 产业链协同效应：邮轮旅游产业链涵盖制造、运营、航线与港口、旅游服务等多个环节，具有1:10-14的高带动比例，是朝阳行业。
• 政策与市场机遇：我国将发展成为亚太地区最具活力和最大的邮轮市场，相关政策和市场环境为行业发展提供了良好条件。
• 投资建议：投资者应关注渤海邮轮等国内邮轮公司，因其具备自主运营能力和政策优势，有望成为行业领航企业。

关键信息

市场增长潜力

• 人均GDP与旅游发展：当人均GDP达到5000美元时，邮轮旅游开始起步；达到1万美元时进入快速发展期。我国已具备发展邮轮旅游的经济基础。
• 邮轮旅游市场空间：预计2020年我国邮轮旅游市场空间将达到180亿元/年。
• 邮轮经济贡献：预测2020年我国邮轮经济对社会贡献近3000亿元，成为经济增长的重要推动力。

市场发展现状

• 邮轮旅客数量：2013年我国邮轮旅客数量同比增长87%，远高于全球增速2%。
• 邮轮渗透率：目前我国邮轮旅游渗透率约为0.05%，预计2020年将提升至0.35%。
• 邮轮公司发展：我国邮轮旅游起步较晚，2012年海航邮轮成立，2014年渤海邮轮和天海邮轮相继成立。

市场结构与竞争格局

• 国际邮轮公司主导：嘉年华集团和皇家加勒比集团占据全球邮轮市场约70%的份额，是主要竞争者。
• 邮轮类型与消费：现代邮轮根据目标顾客和航程分为奢华型、尊贵型、时尚型、经济型、专门型和探索型，其中船票收入占比约70%-80%。
• 邮轮运营模式：邮轮公司注重品牌建设与创新，如嘉年华集团以“Fun ship”作为主要产品诉求，皇家加勒比邮轮则定位于高端市场。

产业链与相关产业联动

• 邮轮产业链：包括邮轮制造、邮轮公司运营、邮轮航线和港口、旅游服务等。
• 邮轮带动效应：邮轮旅游能带动相关产业发展，如餐饮、零售、娱乐、保险等，带动比例为1:10-14。
• 邮轮制造现状：目前全球邮轮制造被德、意、芬、法等国主导，我国邮轮制造能力有待提升。

中国邮轮市场发展

• 邮轮母港优势：我国拥有多个重要港口，如上海、天津、三亚等，具备发展邮轮旅游的地理和资源优势。
• 邮轮航线：主要航线包括加勒比海、地中海、东南亚等，其中上海母港有望成为全球邮轮母港排名前八。
• 邮轮旅游服务：我国邮轮旅游以旅行社包船为主，邮轮公司散卖为辅，未来将逐步向多元化发展。

邮轮旅游发展趋势与前景

• 市场东移：全球邮轮市场东移趋势显著，亚太市场增长迅速，我国将成为主要受益地区。
• 政策支持：我国将出台更多支持邮轮旅游发展的政策，包括带薪休假、免签政策等，以促进邮轮旅游发展。
• 投资机会：最早进入我国市场的邮轮公司将分享行业发展的红利，渤海邮轮作为中国内地首家自主运营管理邮轮的公司，具有较强的投资潜力。

行业重点公司

• 渤海轮渡：预计2014年每股收益为0.51元，2015年为0.64元，市盈率从21.76下降至17.34，评级为推荐。
• 国际邮轮公司：如嘉年华集团、皇家加勒比邮轮、丽星邮轮等，占据主要市场份额，对我国邮轮旅游市场有重要影响。
• 国内邮轮公司：海航邮轮、渤海邮轮、天海邮轮等正在积极布局中国市场，未来发展前景广阔。

未来展望

• 邮轮旅游增长：预计2020年我国邮轮旅客数量将达到450万人，邮轮经济贡献近3000亿元。
• 邮轮旅游模式创新：随着消费者需求多样化，邮轮公司将不断创新，提供更丰富的旅游产品和服务。
• 政策红利：我国将出台更多支持邮轮旅游发展的政策，推动行业发展，提升市场渗透率。

投资建议

• 关注国内邮轮公司：如渤海邮轮，其自主运营能力和政策优势使其成为行业发展的重点。
• 把握市场机遇：随着邮轮旅游市场的发展，投资者应关注相关产业链企业，把握未来增长机遇。

行业数据与图表

• 图表目录：包括人均GDP增长、邮轮旅游重游率、邮轮旅客增长、邮轮经济贡献等图表，展示了行业发展的趋势和数据支持。
• 表格目录：包括邮轮旅客分析、邮轮公司市场占有率、邮轮制造订单格局等表格，提供了详细的行业数据。

总结

本报告全面分析了我国邮轮旅游行业的发展现状、市场趋势、产业链结构及投资机会，指出我国邮轮旅游市场具有巨大的增长潜力和投资价值。随着经济的发展和政策的支持，邮轮旅游将成为我国旅游业的重要组成部分，推动相关产业发展，提升我国邮轮旅游市场渗透率，实现经济效益和社会效益的双赢。投资者应关注国内邮轮公司及相关产业链企业，把握行业发展的黄金机遇。