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固定收益日报总结

日期与来源

• 日期：2018年8月31日，星期五
• 资料来源：Bloomberg
• 联系信息：西证国际全球资本市场部与经纪业务事业部，地址为香港铜锣湾利园一期40楼

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债市重点新闻

1. 美国10年期美债收益率下跌：8月30日，美国10年期美债收益率尾盘报2.85%，较周三的2.88%有所回落。
2. 美元走强影响新兴市场：由于美国持续加息，美元走强，导致新兴市场国家在偿还美元贷款上面临更大压力。
3. 阿根廷货币贬值与求助IMF：阿根廷比索大幅贬值，政府已向IMF求助以遏制国内通胀。
4. 人民币表现偏弱：受外围市场影响，离岸人民币跌破6.84元，最低跌至6.87元。
5. 中美贸易争端持续：特朗普表示将推动对价值2000亿美元的中国货品加征关税，并确认对进口钢铝加税是出于国家安全考虑。
6. 债券市场受压：由于国际市场的不安情绪，债券市场整体下行，但中国奥园2021年到期票据逆势上涨，尾盘报100.45，参考收益率为7.78%。

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近期新发债券

中资企业发行债券

发行人	期限	票面利率	预期评级
平安保险	5年	4.375%	穆迪Baa2
中国铝业	3年	4.875%	惠誉BBB+
金地商置	3年	6%	穆迪Ba3，标普BB-
融信中国	增发	初始指引票息11.5%	惠誉B+

早前有意发行美元债券的企业

• 中银香港、山水水泥、茂业国际、中广核、安徽交控、苏宁易购、潍坊城建、天津保税区、义乌国资、四川发展、广汇汽车、北京首创

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国债/政府债券价格

中国国债（AA-评级）

期限	收益率
3年	3.250%
5年	3.350%
10年	3.580%
30年	4.045%

美国国债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	100.11	2.711%
5年	100.01	2.748%
10年	100.02	2.853%
30年	99.97	3.002%

香港政府债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	101.13	2.070%
5年	95.65	2.157%
10年	92.50	2.201%
15年	94.50	2.383%

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到期收益率曲线

• 中国国债：曲线图显示AA-评级国债的收益率变化。
• 美国国债：AAA评级国债的收益率曲线。
• 香港政府债：AAA评级国债的收益率曲线。
• 图片链接为参考，实际数据请以图表为准。

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投资级别债券价格

金融类（Financials）

发行人	票面利率	到期日	价格	收益率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	3.125%	2023年3月13日	97.70	3.68%	N.A.	A
中国银行香港	3.875%	2025年6月30日	99.32	3.99%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	2020年7月16日	104.32	3.71%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	2023年5月2日	101.42	4.04%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	2024年10月3日	100.26	4.25%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	2020年1月20日	99.33	3.62%	A1	A
中国中信银行国际	6.875%	2020年6月24日	104.61	4.20%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	2024年1月29日	100.42	4.18%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	6.125%	2020年11月30日	104.23	4.13%	N.A.	BBB
中银航空租赁	4.375%	2023年5月2日	101.42	4.04%	N.A.	A-
中国海洋石油	4.250%	2021年1月26日	101.61	3.54%	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	2033年5月21日	113.11	4.29%	A1	A+
昆仑能源有限公司	3.750%	2025年5月13日	98.61	3.99%	A2	A
中国石化集团	2.500%	2020年4月28日	98.59	3.38%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	2025年4月28日	95.24	4.07%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	2025年11月5日	97.61	4.39%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	2021年11月28日	99.00	3.45%	A1	A+
百度	3.500%	2022年11月28日	98.74	3.82%	A3	N.A.
腾讯控股	4.000%	2020年11月2日	101.00	3.51%	A1	A+
腾讯控股	3.625%	2023年1月16日	99.91	3.65%	A1	A+
太古股份	4.500%	2023年10月9日	103.14	3.82%	A3	A-
九龙仓集团	3.500%	2019年1月23日	100.05	3.37%	N.A.	N.A.

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高收益债券价格

非地产类（Non-Property）

发行人	票面利率	到期日	价格	收益率	穆迪评级	标普评级
神州租车	6.125%	2020年2月4日	97.64	7.90%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2021年2月11日	94.63	8.48%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	2018年12月8日	100.27	6.35%	N.A.	BB-
中国宏桥	6.850%	2019年4月22日	86.50	15.01%	N.A.	N.A.
中国铝业	4.000%	2021年8月25日	96.80	5.17%	N.A.	BB-
香港方正信息有限公司	4.575%	2020年4月20日	95.00	9.62%	N.A.	N.A.
中国飞机租赁	4.900%	2021年8月22日	91.44	8.20%	N.A.	N.A.
中融国际	6.950%	2019年6月21日	96.67	11.38%	N.A.	BB-

地产类（Property）

发行人	票面利率	到期日	价格	收益率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	3.800%	2019年7月21日	96.61	7.83%	N.A.	N.A.
万达地产国际	7.250%	2024年1月29日	97.05	7.93%	Ba3	B+
雅居乐集团	5.125%	2022年8月14日	93.22	7.12%	Ba3	BB
雅居乐集团	9.000%	2020年5月21日	104.75	5.40%	Ba3	BB
旭辉控股	7.750%	2020年6月5日	101.83	6.62%	B1	B+
新城发展控股	5.000%	2020年2月16日	98.77	5.89%	N.A.	BB-
合景泰富	5.200%	2022年9月21日	89.43	8.32%	N.A.	N.A.
中国恒大	7.500%	2023年6月28日	91.00	9.89%	B2	B-
中国恒大	8.750%	2025年6月28日	89.78	10.91%	B2	B-
瑞安房地产	5.700%	2021年2月6日	99.94	5.72%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	2019年10月5日	99.31	5.03%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	2019年12月5日	101.83	7.18%	B3	B
宝龙地产	5.950%	2020年7月19日	94.62	9.12%	B2	B
宝龙地产	4.875%	2021年9月15日	87.56	9.70%	B2	B
禹洲地产	6.000%	2023年10月25日	89.32	8.61%	B1	N.A.
中国奥园	6.350%	2020年1月11日	99.10	7.04%	B2	B
中国奥园	6.525%	2019年4月25日	100.50	5.71%	B2	N.A.
华南城	6.750%	2021年9月13日	78.84	15.80%	N.A.	CCC+
花样年	7.375%	2021年10月4日	82.16	14.77%	B3	B
当代置业	6.875%	2019年10月20日	92.51	14.24%	B3	N.A.
丽新国际	4.600%	2022年9月13日	95.91	5.75%	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	2021年8月8日	95.81	6.46%	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	2021年10月14日	88.50	9.06%	N.A.	N.A.

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