20201031-浙商证券-基金2020Q3分析_加仓大制造和食饮_减仓医药和计算机_23页_1mb

基金2020Q3分析总结

核心内容概述

2020年第三季度，基金整体股票仓位有所下降，板块和行业配置发生明显变化。主要表现为加仓大制造和食饮行业，减仓医药和计算机行业。同时，前十大重仓股集中度继续上升，消费类个股占比高。

板块配置变化

股票仓位与板块占比

• 整体仓位：截至2020年9月30日，股票总仓位为 84.88%，较2020年第二季度下降 3.28%。
• 板块变动：
  • 主板：配置比例从 56.66% 升至 59.17%，超配 2.51%。
  • 中小企业板：配置比例微升至 20.20%，超配 0.47%。
  • 创业板：配置比例从 21.78% 下降至 18.23%，低配 3.54%。
  • 科创板：配置比例从 1.84% 升至 2.40%，超配 0.56%。

图表说明

• 图表展示了2020Q3与2019Q2的股票配置对比。
• 图表显示了主板、中小企业板、创业板和科创板的配置比例变化。

行业配置变化

申万二级行业配置

• 加仓行业：饮料制造、电源设备、电子制造配置比例上升。
• 减仓行业：计算机应用、医疗服务II、医疗器械II、化学制药、生物制品II配置比例下降。
• 维持不变行业：半导体、白色家电。

申万一级行业配置

• 加仓幅度最大：食品饮料、电气设备、交通运输、银行、非银金融。
• 减仓幅度最大：医药生物、计算机、传媒、商业贸易、房地产。
• 行业涨幅与配置匹配：仅电气设备和食品饮料配置与行业涨幅基本匹配。

行业超配与低配情况

• 超配最高行业：食品饮料（7.54%）、医药生物（11.99%）、电子（4.72%）、电气设备（3.74%）。
• 低配最显著行业：银行（11.69%）、非银金融（6.28%）、房地产（0.66%）。

TMT类行业变化

• 计算机：配置比例从 8.28% 下降至 5.26%，超配 3.41%。
• 通信：配置比例从 1.08% 下降至 0.75%，低配 0.69%。
• 电子：配置比例从 13.13% 上升至 13.74%，超配 4.72%。
• 传媒：配置比例从 4.11% 下降至 3.12%，超配 1.06%。

大消费类行业变化

• 医药生物：配置比例从 21.84% 下降至 16.16%，超配 11.99%。
• 食品饮料：配置比例从 14.71% 上升至 18.05%，超配 7.54%。
• 休闲服务：配置比例从 2.27% 上升至 2.80%，超配 1.53%。
• 商业贸易：配置比例从 1.18% 下降至 0.48%，低配 0.18%。
• 轻工制造：配置比例从 0.90% 上升至 1.22%，低配 0.49%。
• 汽车：配置比例从 1.37% 上升至 2.09%，低配 1.40%。
• 农林牧渔：配置比例从 2.07% 下降至 1.98%，超配 0.14%。
• 家用电器：配置比例从 3.64% 微升至 3.72%，超配 1.63%。
• 纺织服装：配置比例从 0.17% 下降至 0.09%，低配 0.40%。

制造业配置变化

• 机械设备：配置比例从 2.91% 上升至 3.21%，低配 0.95%。
• 国防军工：配置比例从 0.55% 上升至 1.27%，低配 1.06%。
• 电气设备：配置比例从 6.88% 上升至 9.03%，超配 3.74%。

其他行业配置变化

• 建筑装饰：配置比例从 0.23% 微升至 0.33%，低配 1.63%。
• 公用事业：配置比例从 0.38% 微升至 0.39%，低配 2.77%。

个股配置变化

前十大重仓股集中度上升

• 新增个股：中国中免、腾讯控股、美团-W新进入前十大重仓股。
• 原有个股：贵州茅台、五粮液、隆基股份、迈瑞医疗、宁德时代配置比例进一步上升。
• 下降个股：立讯精密配置比例有所下降。

配置比例汇总

• 前十大重仓股合计：2020Q3配置比例为 26.0%，较2020Q2下降 0.5%。
• 具体个股配置比例：
  • 贵州茅台：4.9%
  • 五粮液：4.1%
  • 隆基股份：2.6%
  • 迈瑞医疗：1.9%
  • 宁德时代：1.6%
  • 腾讯控股：2.1%
  • 美团-W：1.7%
  • 泸州老窖：1.9%
  • 中国中免：2.2%
  • 中国平安：4.0%

风险提示

• 基金持仓分析基于重仓股统计，信息不够全面。
• 基金配置风格发生较大变化，需谨慎对待。

重要声明

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