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金融衍生品日报总结（2017年11月16日）

一、期权市场回顾

1.1 行情回顾

• 50ETF：上个交易日低开，全天未能突破前日收盘价，最终下跌 0.41%，振幅 0.72%。
• 成分股表现：50ETF成分股中，10只上涨，7只收平，32只收跌，1只停牌。
• 期权合约表现：
  • 挂牌合约共 96只。
  • 上涨 20% 以上的合约有 6只，主要集中在 当月平值认沽 和 下月虚值认沽。
  • 下跌 20% 以上的合约有 5只，主要集中在 当月认购。
• 交易数据：
  • 总成交 941,809张，环比下降 6.03%。
  • 总持仓 1,738,361张，环比增加 2.91%。

1.2 波动率分析

• 历史波动率：50ETF的30天、60天、90天和180天历史波动率分别为 8.77%、9.44%、10.77% 和 10.81%。
• 隐含波动率（IV）：
  • 平值认购期权当月合约 IV 为 9.02%。
  • 平值认沽期权当月合约 IV 为 8.96%。
• IVX指数：昨日收于 12.21%，反映市场对波动率的预期略高于历史水平。

1.3 操作建议

• 市场整体偏弱，但指数被权重股带动，调整力度可能有限。
• 建议 看调整的投资者 可选择 卖出当月平值或略虚值认购合约，以捕捉潜在反弹机会。

二、模拟交易情况

2.1 期权稳健投资2017

• 操盘人：张耿
• 持仓：仅持有 50ETF购11月2.90，持仓数量为 -10张（即卖出）。
• 持仓市值：-1,720.00元
• 最新权重：-1.37%
• 当日盈亏：0.00元
• 浮动盈亏：1,230.00元
• 累计盈亏：1,230.00元
• 浮动盈亏率：41.69%
• 累计盈亏率：41.69%
• 操作计划：9:50卖出开仓 50ETF购11月2900 �认购合约 10张，净值增加 0.99%。

2.2 期权义务仓管理2号

• 操盘人：孙晔
• 持仓：
  • 50ETF购12月2.95：持仓数量 -10张，持仓市值 -2,900.00元，最新权重 -2.91%。
  • 50ETF沽12月2.90：持仓数量 -10张，持仓市值 -3,600.00元，最新权重 -3.62%。
• 操作总结与计划：
  • 买入平仓 10张认沽期权“50ETF沽11月2750”。
  • 卖出开仓 10张认购期权“50ETF购12月2950” 和 10张认沽期权“50ETF沽12月2900”。
  • 净值无变化。

三、股指期货市场回顾

3.1 行情回顾

• IF1711（沪深300指数期货）：报收 4073.40点，下跌 0.75%。
• IH1711（上证50指数期货）：报收 2848.00点，下跌 0.61%。
• IC1711（中证500指数期货）：报收 6527.00点，下跌 1.01%。
• 成交量：
  • IF1711成交 11,726手，环比下降 1.50%。
  • IH1711成交 7,365手，环比下降 10.58%。
  • IC1711成交 9,863手，环比上升 3.65%。
• 持仓变化：
  • IF1711减仓 3,665手，总持仓 11,411手。
  • IH1711减仓 2,358手，总持仓 7,360手。
  • IC1711减仓 3,546手，总持仓 8,324手。
• 贴水情况：IF、IH、IC主力合约均出现贴水。

3.2 行情分析

• 主板：出现正常技术性调整，考验 3400点 一带支撑，向下空间不大。
• 预测：调整结束后仍有能力创新高，整体趋势 看平。
• 主力合约支撑与压力位：
  • IF1711：支撑位 3700点，压力位 4100点。
  • IC1711：支撑位 6300点，压力位 6900点。
  • IH1711：支撑位 2600点，压力位 2900点。

3.3 操作建议

• 建议 不追多，若市场急拉，可考虑 减多仓。
• 若市场急跌，可考虑 加仓。

四、信息披露

4.1 分析师承诺

• 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师。
• 报告所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解。
• 报告结论独立、客观、公正，不受任何第三方影响。
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4.2 资质声明

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