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兴业期货早会通报总结（2022-06-01）

一、核心内容概述

本次早会通报聚焦于金融期货与商品期货的市场走势分析，从政策面、基本面、资金面、供需面等多个维度对主要品种进行了详细解读。整体市场情绪向好，多头配置价值提升，部分品种存在回调压力，但仍有支撑因素。分析师建议投资者关注政策落地、疫情缓解、需求改善等关键节点，合理把握操作节奏。

二、主要观点与操作建议

1. 金融期货

• 核心观点：政策面具体措施加速落地、基本面修复节奏加快，资金入场意愿明显提升，股指多头格局将强化。
• 操作建议：
  • 上证50指数涨势确定性最高，IH多单仍宜继续持有。
  • 持仓资金比例建议为10%。
• 市场表现：当日A股整体涨幅较大，北向资金净流入显著，市场乐观情绪增强。

2. 商品期货

• PTA：成本支撑偏强，向上驱动明显，TA209前多持有。
• 棕榈油：供需面利空逐步显现，回调压力大于豆油，建议继续持有“买Y2209-空P2209”组合。
• 铜：国内稳增长政策加码，新能源需求乐观，叠加低库存支撑，短期低位反弹。
• 铝：供应端持续放量，但下游需求疲弱，预计维持偏弱震荡格局。
• 钢矿：
  • 螺纹钢：短期反弹，关注4800附近压力位，中长期维持先抑后扬预期。
  • 热卷：短期逢低布局多单，关注政策信号及粗钢产量压减方案。
  • 铁矿石：短期支撑增强，关注前高940附近压力位，中长期供需将逐步宽松。
• 煤炭产业链：
  • 动力煤：中长期价格中枢回归调控区间，短期仍维持强势。
  • 焦炭：现货价格或临拐点，关注提降轮次及需求兑现情况。
  • 焦煤：供应端压力逐步转移，港口库存去化或带动价格企稳。
• 纯碱：需求增长预期偏乐观，建议09合约多单耐心持有。
• 原油：成品油供应紧张，油价易涨难跌，关注夏季需求高峰及地缘政治因素。
• 聚酯：成本支撑偏强，建议多单持有至9000以上。
• 甲醇：5月产量创新高，6月价格能否上涨取决于需求恢复情况，关注港口库存去化。
• 聚烯烃：需求预期改善，但实际需求尚未兑现，建议多单耐心持有。
• 橡胶：需求预期回暖，但原料供应偏紧，建议买RU2209轻仓试多，关注夏季极端天气。
• 豆粕：外盘大豆回落，国内豆粕上行乏力，库存持续增加，短期偏空。

三、关键信息总结

• 政策面：国务院公布稳增长一揽子措施，包括6大方面33项具体政策，刺激金融、地产、基建、新能源等领域。
• 市场情绪：A股整体上涨，北向资金大幅净流入，市场乐观情绪增强。
• 疫情与复工：上海解封，疫情对经济的抑制逐步减弱，物流恢复，市场信心回升。
• 供需关系：
  • 多数商品面临供需阶段性改善，如PTA、纯碱、聚酯等。
  • 部分品种如棕榈油、豆粕、铝等仍面临库存压力和需求疲软。
• 成本支撑：原油、煤炭价格维持高位，对相关产业链形成支撑。
• 风险因素：政策放松不及预期、限产力度超预期、疫情反复、消费疲软等。

四、分析师与联系方式

五、免责条款

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