20230409-华泰期货-铁矿周报_市场信心不足_铁矿震荡回落_6页_460kb

研究院黑色建材组总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析了当前铁矿石市场的运行情况。报告从供应、需求、库存及策略等方面进行了全面梳理，并对相关风险因素进行了提示。

主要观点

供应情况

• 全球发运量回升：本周Mysteel统计的澳洲巴西19港铁矿石发运总量为2661.8万吨，环比增加259.4万吨。其中，澳洲发运量环比增加164.2万吨至1942.6万吨，巴西发运量环比增加95.2万吨至719.2万吨。
• 主要矿山发运动态：力拓发运量环比减少4.6万吨至691.8万吨；BHP、FMG、VALE发运量分别环比增加49.3万吨、65.5万吨、86.4万吨。
• 供应逐步恢复：全球发运季末冲量，整体海外供应呈现恢复态势。

需求情况

• 钢厂开工率上升：本周247家钢厂高炉开工率为84.3%，环比增加0.43%，同比增加5.03%。
• 产能利用率提升：高炉炼铁产能利用率为91.2%，环比增加0.64%，同比增加6.25%。
• 铁水产量持续增长：日均铁水产量为245.07万吨，环比增加1.72万吨，同比增加15.76万吨。
• 需求顶点待验证：尽管铁水产量上升，但正值需求淡旺季转换，叠加市场有压产传言，需求是否到达顶点仍需进一步观察。

库存情况

• 港口库存持续去化：全国45个港口进口铁矿库存为13152.98万吨，环比下降308.26万吨。
• 各类型矿库存下降：澳矿、巴西矿、贸易矿、球团、精粉、块矿、粗粉等库存均有不同程度下降。
• 库存水平较低：各环节库存维持去库，且处于低位，表明铁矿石基本面结构优良。

关键信息

策略建议

• 单边策略：建议观望，等待低位布局01铁矿多单。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：目前暂无相关策略建议。

风险提示

• 政策调控：北方限产政策、高炉检修情况等政策因素可能影响市场走势。
• 钢厂利润：钢厂盈利率环比下降4.32%，同比下降21.64%，需关注其对需求的影响。
• 淡季需求：淡季需求水平可能对市场形成压力。
• 市场传言：压产传言可能对需求产生不确定性影响。

图表说明

报告附有多个图表，涵盖铁矿石价格走势、全球及区域发运量、钢厂开工率、港口疏港量、库存变化等，数据来源包括Wind、钢联数据等，旨在为投资者提供更直观的市场分析。

免责声明

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