20230409-国信期货-铁合金周报_铁合金开始减产_观望为主_26页_1mb

铁合金市场周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的《铁合金周报》，主要分析了2023年4月9日锰硅与硅铁产业链的市场动态及后市展望。整体来看，铁合金市场呈现减产与需求小幅增长的格局，市场观望情绪浓厚。

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主要观点与关键信息

一、行情回顾

1. 硅锰与硅铁周需求与供应

   • 硅锰周需求为146,415吨，环比增加0.52%。
   • 全国硅锰产量为220,360吨，环比下降4.29%。
   • 硅铁周需求为24,731.2吨，环比下降0.31%。
   • 全国硅铁产量为99,500吨，环比无明显变化。

2. 产能利用率与日均产量

   • 独立硅锰企业开工率62.57%，环比下降4.8%；日均产量31,480吨，环比下降1,410吨。
   • 独立硅铁企业开工率35.39%，环比下降0.93%；日均产量14,220吨，环比上升920吨。

3. 价格与基差变动

   • 锰硅现货价格在内蒙、云南、广西、天津、河南等地分别为7,100元/吨至7,300元/吨，期货合约收盘价为7,414元/吨，活跃合约为2305，近月连一为2303。
   • 锰硅基差扩大至300元/吨以上，期货深度贴水。
   • 硅铁现货价格在各产区维持在7,070元/吨至7,280元/吨之间，期货价格小幅下行，基差接近平水。

4. 价格变动趋势

   • 锰硅价格在过去30天内下跌3.36%，年同比下跌8.38%。
   • 硅铁价格在过去30天内下跌0.82%，年同比下跌5.56%。

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二、产业链分析

1. 锰硅产业链

• 锰矿价格与进口量：锰矿价格和进口量数据均显示下降趋势，表明上游原料供应趋紧。
• 锰矿库存：港口锰矿库存周环比下降，显示库存压力有所缓解。
• 利润估算：锰硅利润处于低位，市场对成本端的敏感度较高。
• 产量：全国锰硅产量月环比下降，显示减产趋势明显。
• 需求：四大品种钢材产量合计小幅增长，但整体需求仍不足以抵消供应过剩。

2. 硅铁产业链

• 硅铁利润：硅铁利润同样处于低位，价格回落导致利润空间压缩。
• 产量：硅铁产量月环比下降，显示企业减产以稳定市场。
• 需求：四大品种钢材产量合计增长，但需求增长乏力，难以支撑价格。

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三、后市展望

• 锰硅：期货价格震荡下行，现货价格持平，基差扩大，显示市场预期偏弱。由于减产和需求增长有限，市场仍处于静态过剩状态，建议暂时观望。
• 硅铁：期货价格小幅下行，现货价格也略有回落，基差接近平水。尽管产量减少，但需求增长有限，市场仍面临压力，建议继续观望。

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总结

综上所述，2023年4月9日铁合金市场整体呈现减产与需求增长乏力的态势，锰硅与硅铁价格均出现不同程度的下跌，基差扩大或接近平水，反映出市场参与者对未来走势的不确定性。期货市场持仓增加，但价格未能有效反弹，显示市场情绪偏谨慎。分析师建议投资者在当前环境下保持观望，等待市场进一步明朗化。

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分析师：李文婧
从业资格号：F3069340
投资咨询号：Z0015101
联系方式：电话 021-55007766-6607，邮箱 15568@guosen.com.cn