20240506-浙商证券-瑞联新材-688550.SH-瑞联新材2023年报及2024一季报点评_2024Q1业绩同比改善_显示材料及医药板块逐步企稳_4页_445kb

瑞联新材（股票代码：688550）2023年和2024年一季度业绩分析报告显示，公司处于电子化学品Ⅱ领域。2023年，受消费电子需求冷淡影响，公司营业收入同比下降18.39%至1208亿元，归母净利润下滑45.57%至134亿元。主要由于显示材料板块销量下降和毛利率降低，医药中间体业务也同步下滑，但费用控制良好，经营现金流量改善。

2024年一季度，受益于消费电子需求回暖和降本增效措施，公司营业收入同比增长197.7%至328亿元，归母净利润大增144.17%，显示业务逐步企稳。公司OLED材料业务保持竞争优势，已实现对主要OLED终端材料的全覆盖，并计划深化氘代技术发展。医药业务推进“中间体+原料药”一体化战略，产品管线增加至207个，一期工程进展顺利。

未来，预计公司2024-2026年归母净利润将高速增长，分别为219亿元、276亿元、340亿元，对应市盈率从2225倍降至1431倍。分析师给予“买入”评级，强调高成长潜力。但需警惕产能释放不及预期、原材料价格波动等风险。总体而言，公司业绩改善和战略升级使其成为行业关注焦点。