20180828-天风证券-汉得信息-300170.SZ-二季度单季收入和营业利润创历史新高_产品化转型不断推进_3页_986kb

汉得信息（300170）总结

核心内容概述

汉得信息在2018年中报中展现出强劲的业绩增长，二季度单季收入和营业利润均创历史新高。公司持续推进产品化转型战略，提升了行业整体解决方案能力，并在智能制造、自主产品和云业务等领域取得显著进展。

主要观点

• 收入与利润双增长：公司2018年上半年实现营业收入13.1亿元，同比增长37.50%；归属于上市公司普通股股东的净利润为1.55亿元，同比增长20.01%；扣除非经常性损益后的净利润为1.38亿元，同比增长24.69%。
• 二季度增速加快：二季度单季收入增速超过41%，显示公司业绩持续加速增长。
• 毛利率稳定：尽管管理费用和销售费用增长较快，但毛利率基本保持稳定，收入与营业利润增长趋于同步。
• 产品化转型成果显著：公司已推出多个具备竞争力的行业解决方案，并在智能工厂领域推出新版本产品，具备规模化实施能力。
• 自主研发产品表现突出：包括汉得费控及报账系统（HEC）、汉得融资租赁系统（HLS）等产品，增强了公司在细分领域的竞争力。
• 云业务增长迅速：两款主要SaaS产品汇联易和云SRM市场反应强烈，新签合同金额和收入均超过2017年全年水平。

关键信息

财务数据与估值

财务预测摘要

投资建议

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 目标价格：未明确给出。
• 风险提示：
  • SaaS软件推进低于预期
  • 项目回款周期延长

总结

汉得信息在2018年上半年展现出强劲的财务表现，收入与利润均实现快速增长。公司产品化转型持续推进，特别是在智能制造、自主产品及云业务方面取得了显著进展。财务数据表明，公司毛利率保持稳定，而收入与营业利润增长趋于同步，显示公司正在从人员投入进入收获期。未来，公司预计将继续保持良好的增长态势，但需关注SaaS推进和项目回款风险。