20160612-中泰证券-汽车与零部件行业周报（2016第24周）_新能源乘用车恢复性增长_下半年将放量_16页_558kb

汽车与零部件行业周报（2016第24周）总结

核心内容概览

本报告为2016年第24周的汽车与零部件行业周报，内容涵盖行业市场走势、重点公司表现、公司重大事项、行业要闻及数据追踪等。分析师曾朵红对行业发展趋势进行分析，并给出投资建议，同时提示相关风险。

主要观点与关键信息

行业市场走势

• 整体表现：汽车与零部件板块本周上涨0.8%，跑赢沪深300指数（下跌0.8%）。
• 细分板块表现：
  • 汽车零部件：上涨1.6%
  • 整车板块：微跌0.0%
  • 汽车服务：下跌1.1%
• 整车细分市场：
  • 货车与客车：分别上涨4.0%和2.9%
  • 乘用车：下跌1.7%

重点公司表现

投资建议

1. 低估值蓝筹标的：

   • 整车企业：江淮汽车、长安汽车、长城汽车、上汽集团
   • 新能源企业：江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮

2. 市场热度高、弹性大的标的：

   • 智能驾驶与车联网企业：亚太股份、兴民钢圈、日上集团

公司重大事项

• 松芝股份：拟非公开发行A股股票，募集资金不超过15.8亿元。
• 广汽集团：
  • 与乐视成立合资公司，打造互联网生态圈。
  • 计划在新疆乌鲁木齐建设新生产基地，规划产能20万辆/年。
  • 收购广汽吉奥49%股权，成为全资子公司，未来将推出至少8款新能源车型。
• 万安科技：
  • 与Protean Holdings Corp.签订投资协议，拟投资2000万美元，持有其10.36%股份，并在中国设立合资公司。
• 吉利汽车：
  • 收购宝鸡吉利和山西吉利全部股权，合计金额14.22亿元。
  • 新工厂将承担博越车型90%的产能，预计2016年第三季度投产。
• 长安汽车：
  • 2016年前5月销量达53万辆，同比增长10.9%。
  • 长安CS95旗舰级SUV将明年初上市，配备2.0TGDI发动机及四驱系统。
• 比亚迪：
  • 总裁王传福表示，新能源汽车下半年出货将放量，预计年内销售12万辆。
  • 推出城市跨骑式轻轨电车技术，主要面向二三线城市推广。

行业要闻速递

1. 发改委：国内成品油价格上调

   • 6月8日起，汽柴油价格每吨上调110元，各省市执行相应价格政策。

2. 国内首个智能网联汽车试点示范区落户上海

   • 上海嘉定成为首个国家级智能网联汽车试点示范区，可测试30种场景。
   • 政府支持智能网联汽车发展，推动技术应用和产业落地。

3. 湖南新能源汽车充电基础设施规划

   • 到2020年，湖南将新增415座充换电站和20万个充电桩，满足22万辆电动汽车需求。
   • 新建住宅停车场需100%配备充电设施或预留安装条件。

4. 新能源汽车地方补贴政策

   • 2016上半年，8省13市发布地方补贴政策，其中大部分按中央1:1比例补贴，部分城市如贵州、青海按1:0.5比例补贴。
   • 广西、无锡、青岛未出台具体补贴标准。

风险提示

• 宏观经济放缓：可能影响汽车销量及行业景气度。
• 销量低于预期：新能源汽车推广可能不及预期。
• 价格战升级：可能压缩行业利润空间。
• 地方限购政策不确定性：影响新能源汽车销售。
• 政策变动：新能源车骗补清查完成，第4批电池规范目录即将出台，政策趋于明朗。

图表目录（摘要）

• 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%）
• 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%）
• 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%）
• 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%）
• 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%）
• 图表6：本周重大事项提示
• 图表7：国际原油期货价格走势
• 图表8：国内天然橡胶期货价格走势
• 图表9：上海0.5mm冷轧板卷价格走势

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上