20210704-华安证券-有色金属行业周报_供需博弈_钴锂维稳运行_13页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现优于大盘，跌幅为1.00%，而同期沪深300指数跌幅为3.03%。各子板块表现分化，其中钨板块涨幅最大，达到8.20%；磁性材料板块涨幅为6.76%；铝板块则跌幅最大，为3.60%。行业评级为增持，显示对有色金属行业的积极看法。

主要观点

• 有色金属整体表现：行业跑赢大盘，市场情绪有所改善。
• 钨板块：因需求回暖及供应紧张，价格大幅上涨。
• 磁性材料板块：受下游需求支撑，价格也有所上涨。
• 铝板块：尽管供应有所补充，但库存持续去化，基本面支撑较强，价格维持高位。
• 新能源金属：钴和锂价格坚挺，市场需求稳定，价格小幅上涨或持平。
• 贵金属：受美联储加息预期影响，价格震荡运行，黄金和白银价格小幅上涨。
• 风险提示：需关注需求不及预期、上游矿山超预期供给、政策变动等风险因素。

各板块表现

基本金属

• 期货市场：LME铝、锌、铅、镍上涨，铜、锡下跌。
• 国内现货市场：锌、铅、镍、锡价格上涨，铜、铝价格小幅回落。
• 库存情况：LME铝库存下降2.10%，SHFE铝库存下降3.59%；LME铜库存微升，SHFE铜库存下降7.34%。
• 建议关注公司：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。

新能源金属

• 钴：国内金属钴价格为36.4万元/吨，上涨1.11%；硫酸钴上涨5.48%，四氧化三钴上涨3.00%。
• 锂：碳酸锂价格维持稳定，氢氧化锂小幅上涨1.08%。
• 建议关注公司：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金价格微涨0.33%，伦敦现货黄金小幅下调0.03%。
• 白银：COMEX白银和伦敦现货白银价格均上涨，分别为0.56%和0.15%。
• 建议关注公司：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。

小金属

• 钴：各钴产品价格均上涨，其中氯化钴上涨4.73%，四氧化三钴上涨3.00%。
• 其他小金属：如钨、镁、铋、稀土等价格涨跌不一，部分产品价格持续上涨。
• 建议关注公司：未明确列出，但部分小金属价格波动对相关企业有影响。

稀土

• 氧化镨、氧化钕、氧化铽、氧化镝等价格涨幅明显，部分产品周涨幅超过5%。
• 金属镧、金属铈等价格波动较小，但部分产品如金属铽周涨幅达3.87%。
• 稀土市场整体维持稳定，部分产品价格有所上涨。

关键信息

• 市场动态：本周有色金属市场整体偏强，部分板块表现突出。
• 公司动态：
  • 紫金矿业加快驱龙铜矿项目建设，一期预计2021年底投产。
  • 青海海源绿能电解铝产能逐步复产，计划7月8日通电复产。
  • 金田铜业回购股份，显示对公司未来发展的信心。
  • 高德铝业新增700吨挤压机，提升生产能力和产品竞争力。
  • 吉利百矿铝轮毂项目一期投产，预计年产能达520万只。
• 国际动态：
  • 俄罗斯马克工业计划增加再生铝合金产量，以应对8月出口关税政策。
  • PT Merdeka Copper Gold Tbk铜金产量有望改善，预计第三季度恢复正常。
  • Phalaborwa矿稀土含量丰富，可能成为重要资源。
  • 乌兹别克斯坦计划发展铜产业集群，提升稀有金属生产。

建议关注公司

• 基本金属：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份
• 新能源金属：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团
• 贵金属：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金

风险提示

• 需求不及预期
• 上游矿山超预期供给
• 政策变动风险