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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃内容涵盖多个行业，重点分析了电子、机械军工、汽车、农业、环保公用、电新、交运、银行、钢铁、建材、商社、纺服、金工、固收等领域的投资机会和市场趋势。整体来看，市场对部分行业龙头和具备成长潜力的公司给予了较高的关注，同时对市场估值、盈利预期、行业景气度及政策影响等方面进行了深入探讨。

主要观点

电子行业

• 苹果产业链公司业绩和估值均具备投资价值，推荐组合包括平台优势横向扩张（歌尔股份、安洁科技、欧菲光、立讯精密、AAC）；纵向产业链升级（信维通信、大华股份）；稀缺装备平台（大族激光）；零组件升级趋势受益（蓝思科技、德赛电池、欣旺达）；新业务从0到1（国光电器、水晶光电）。
• 小间距LED产业链增长点来自商显替代、灯珠密度提升和海外及室外新市场，推荐洲明科技、国星光电、三安光电、利亚德等公司。
• 光学革命将是今年大方向，推荐水晶光电和联创电子，因其在双摄和3D结构光识别方面的布局。

机械军工行业

• 天地科技作为龙头被低估，行业景气度有望持续3年以上，预计未来三年综合净利润CAGR至少为20-25%。
• 挖掘机持续热销，推荐鼎力、三一、徐工、恒立、艾迪等公司。
• 军民融合将在海洋、空天、网络攻防等领域重点发力，建议关注航新科技、中航机电、航天电子、航天发展等。

汽车行业

• 吉利汽车预计2017年销量达116万辆，强烈看好其作为领军自主品牌。
• 江淮汽车通过“联姻大众+牵手蔚来”布局新能源，预计17-19年EPS分别为0.71元、0.78元、0.96元。
• 宝马汽车计划成为豪车中的科技巨头，推荐Brilliance China、新晨动力、宁波华翔、均胜电子等标的。

农业行业

• 牧原股份因出栏规模预期改善，当前上涨修复市场对EPS的预期差，推荐其作为周期底部投资标的。
• 唐人神布局种猪育种，提升养殖效率，预计17-18年EPS分别为0.38元、0.66元。
• 隆平高科目标进入全球种业前10强，预计17-18年净利润分别为5.97亿、8.09亿，给予买入评级。

环保公用行业

• 神雾环保获得60亿大单，核心示范项目推动业绩增长，给予买入评级。

电新行业

• 推荐“一带一路”受益标的，如特变电工、金风科技、天顺风能、中国西电、海兴电力等。
• 杉杉股份受益钴涨价，低估值锂电材料龙头，预计17年净利润6.96亿元，给予买入评级。

交运行业

• 4月集运运价将有所抬升，推荐安通控股，关注中远海控、东方海外、海丰国际等。

银行行业

• 建议下月初大力配置，认为当前是阶段底部，推荐平安银行。

钢铁行业

• 钢铁行业复苏趋势明显，供给侧改革推动钢价上涨，建议关注行业龙头。

建材行业

• “一带一路”和新疆基建推动建材需求增长，推荐天山股份。

商社行业

• 顾地科技因赛事盈利超预期，推荐其作为新零售和赛事IP的受益标的。

纺织服装行业

• 歌力思业绩预计增长130%-150%，推荐其作为高端女装龙头。

金工行业

• 策略收益取决于胜率、盈亏比和交易次数，建议在趋势性强的品种中增加过滤条件。

固收行业

• 骆驼转债打新收益率较低，建议谨慎对待。

关键信息

• 电子行业：苹果产业链、小间距LED、光学革命是核心关注点，推荐歌尔股份、洲明科技、水晶光电等。
• 机械军工行业：天地科技、挖掘机、军民融合是重点，推荐鼎力、三一、徐工、航新科技等。
• 汽车行业：吉利汽车、江淮汽车、宝马汽车是主要标的，推荐其作为新能源和智能驾驶的代表。
• 农业行业：牧原股份、唐人神、隆平高科是重点，推荐其作为周期底部和行业龙头。
• 环保公用行业：神雾环保是核心受益标的，给予买入评级。
• 电新行业：特变电工、金风科技、天顺风能等是主要推荐标的。
• 交运行业：安通控股是重点推荐，关注其在内贸航线的表现。
• 银行业：平安银行是主要推荐，建议下月初配置。
• 钢铁行业：供给侧改革推动行业复苏，建议关注龙头公司。
• 建材行业：天山股份受益于新疆基建和“一带一路”，推荐其作为高弹性标的。
• 商社行业：顾地科技、天虹商场、苏宁云商等是重点，推荐其作为新零售和消费升级的受益者。
• 纺织服装行业：歌力思、太平鸟、周黑鸭等是主要推荐，关注其在品牌和渠道方面的优势。
• 金工行业：策略收益需平衡胜率、盈亏比和交易次数。
• 固收行业：骆驼转债打新收益有限，建议谨慎对待。

总结

本次晨会集萃全面分析了多个行业的投资机会，重点推荐了电子、机械军工、汽车、农业等领域的龙头公司和成长性标的。市场对部分行业存在低估，具备较高的投资价值。同时，对市场流动性、技术分析、宏观数据和海外布局等也进行了深入分析，为投资者提供了全面的参考信息。