20170615-天风证券-晨会集萃_12页_562kb
报告摘要
晨会集萃总结
核心内容概述
本次晨会集萃涵盖了多个行业领域的投资建议与市场分析，重点推荐了电子、交运、农业、固收等行业，同时分析了市场数据、宏观数据、行业公司表现及投资策略。整体市场处于底部震荡格局，投资者关注点主要集中在估值较低的行业板块、成长性较强的公司及政策导向的领域。
重点推荐
电子行业
- 华天科技：预计1H增长超市场预期，全年增长有望达到40%。当前ForwardPE仅为24X，显著被低估。
- 长电科技：经历深度回调，但业绩未大幅偏离预期，长期价值确定。随着下半年行业向上，是布局良机。
- 中芯国际：今日大涨验证了对2H半导体的乐观判断。国内半导体行业在经历上半年调整后，2H有望迎来业绩反弹。
- 北方华创：今明两年是半导体设备大年周期的开启，公司订单兑现是重点投资逻辑。
- 长川科技：作为国内后端测试设备供应商，未来有望成为ATE设备龙头，存在资产注入预期。
交运行业
- 招商局主导辽宁港口整合：标志着国企改革提速，未来可能复制至其他区域。
- 港口板块：推荐上港集团、深赤湾A等，深赤湾A可能成为优质平台。
- 航空板块：推荐中国国航、南方航空，预计下半年航空需求向好。
- 物流板块：推荐外运发展，关注其增长潜力。
- 铁路与公路板块：推荐广深铁路、大秦铁路、深高速、粤高速。
农业与种业
- 隆平高科：通过收购湖南金稻种业，进一步增强杂交水稻竞争力，预计2017-18年净利润分别为8.65亿、10.88亿元，对应EPS分别为0.69、0.87元，目标价29元，继续推荐。
- 永安药业：牛磺酸价格快速上涨，公司具备单寡头优势，预计2017年净利润提升，上调目标价至42元。
金融与固收
- 金融板块：重点关注银行和保险，金融监管未见明显缓解，未来投资思路将围绕防御性板块和龙头个股。
- 美联储加息与缩表：6月加息与市场预期一致，同时明确缩表规模，货币政策收缩趋势明显。
买方反馈
广州区域
- 市场处于底部震荡，资金面紧张预期较强。
- 市场反弹力度弱，预计未来仍以上证50行情为主。
- 白马股仍是关注重点，需关注其风格切换信号。
深圳区域
- 金融监管与美国加息仍是影响市场的核心因素。
- 下阶段投资思路将围绕防御性板块和龙头个股。
- 成长板块在中报窗口期有布局机会，重点关注电子、白酒、保险、处方药等。
- 金融板块仍具吸引力，尤其是银行和保险。
晨会焦点
半导体行业
- 中芯国际：今日大涨，验证对2H半导体的乐观判断。5月智能手机去库存影响逐渐消散，产业链供需情况明朗。
- 半导体设备周期：今明两年为设备大年周期的开启，北方华创是唯一国内上市公司龙头，订单兑现值得关注。
港口与国企改革
- 辽宁港口整合：招商局主导，可能推动省内其他港口整合，提升港口竞争力。
- 深赤湾A：作为招商局旗下资产，可能成为优质平台。
电子与消费电子
- 电子行业景气度：一季报验证电子行业景气，大客户新品发布临近，对声学投资有催化作用。
天风6月金股推荐
| 简称 | 组合权% | 调入时间 |
|---|---|---|
| 分众传媒 | 3.6 | 20170601 |
| 大华股份 | 3.6 | 20170601 |
| 苏州科达 | 3.6 | 20170601 |
| 中兴通讯 | 3.6 | 20170601 |
| 英伟达 | 3.6 | 20170601 |
| 大北农 | 3.6 | 20170601 |
| 天齐锂业 | 3.6 | 20170601 |
| 神火股份 | 3.6 | 20170501 |
| 北方国际 | 3.6 | 20170329 |
| 兔宝宝 | 3.6 | 20170501 |
| 宝钢股份 | 3.6 | 20170601 |
| 星源材质 | 3.6 | 20170501 |
| 岳阳林纸 | 3.6 | 20170329 |
| 中国国航 | 3.6 | 20170601 |
| 神雾环保 | 3.6 | 20170501 |
| 蓝焰控股 | 3.6 | 20170228 |
| 金马股份 | 3.6 | 20170601 |
| 杉杉股份 | 3.6 | 20170601 |
| 格力电器 | 3.6 | 20170601 |
| 航新科技 | 3.6 | 20170601 |
| 杰克股份 | 3.6 | 20170601 |
| 跨境通 | 3.6 | 20170601 |
| 永安药业 | 3.6 | 20170601 |
| 花园生物 | 3.6 | 20170501 |
| 健盛集团 | 3.6 | 20170601 |
| 平安银行 | 3.6 | 20170601 |
| 国泰君安 | 3.6 | 20170601 |
市场数据
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3130.67 | -0.73 |
| 沪深 300 | 3535.3 | -1.31 |
| 中证 500 | 5966.43 | -0.23 |
| 中小盘指 | 4052.7 | -0.33 |
| 创业板指 | 1790.64 | -0.28 |
| 国债指数 | 160.35 | 0.03 |
宏观数据
| 分类 | 201704 | 201705 |
|---|---|---|
| 工业 | 6.5 | 6.5 |
| 出口 | 8.0 | 8.7 |
| 进口 | 11.9 | 14.8 |
| 贸易顺差(亿美元) | 380 | 408 |
| 投资(累计) | 8.9 | 8.6 |
| 零售 | 10.7 | 10.7 |
| 免费分享 | 1.2 | 1.5 |
行业公司推荐
- 鄂武商A：董事会换届完成，具备“低估值+高成长”双重属性，预计2017-19年EPS分别为1.41/1.60/1.80元，维持“买入”评级。
- 隆平高科：通过收购湖南金稻种业，增强杂交水稻竞争力，预计17-18年净利润分别为8.65亿、10.88亿元，目标价29元，继续推荐。
- 永安药业：牛磺酸价格快速上涨，公司具备单寡头优势，预计17-19年净利润分别为2.46亿、3.31亿、4.42亿，上调目标价至42元。
投资策略
- 关注主题投资：包括京津冀一体化、一带一路、新能源汽车等。
- 防御性板块：在流动性边际变化背景下，关注龙头个股和防御性板块。
- 成长性板块：中报窗口期是布局成长股的好时机，重点关注电子、白酒、保险、处方药等。
风险提示
- 半导体行业：需关注行业景气度是否持续，以及公司估值是否合理。
- 永安药业：转型及提价不达预期、食品安全问题等。
- 隆平高科：政策风险、自然灾害风险。
- 金融改革：国企改革低于预期可能影响港口及金融板块。
- 市场情绪：市场整体波动较大，需关注投资者情绪变化。
研报信息
- 近期研报：包括科锐国际、健盛集团、华凯创意等，均给予“买入”或“增持”评级。
- 新股发行：包括日盈电子、广州酒家、京泉华等，提供不同投资机会。
研究团队信息
- 分析师声明：本报告观点为个人看法，不构成投资建议。
- 一般声明：本报告为天风证券研究部所有，未经许可不得复制或发送。
- 投资评级声明：明确股票与行业投资评级标准，如“买入”、“增持”、“持有”等。
总结
本次晨会集萃涵盖了电子、交运、农业、金融等多个行业，提供了详尽的投资建议与市场分析。电子行业表现突出，半导体和消费电子成长性较强；交运板块因国企改革和港口整合获得关注；农业与种业板块受益于外延并购与产品换代。整体市场情绪偏弱，但部分板块估值较低，具备配置价值。投资者可关注半导体、港口、航空、金融及成长性行业，同时注意政策变动和行业风险。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
