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晨会集萃总结

核心内容概述

本晨会集萃涵盖了多个行业和主题的投资建议与市场分析，包括电子、通信、医药生物、纺服、交运、固收等板块。整体市场情绪偏谨慎，但部分板块如电子、医药生物、通信等表现积极，显示出结构性机会。

主要观点与关键信息

电子行业

• 苹果产业链：短期调整为买入机会，预计2017年业绩导向投资趋势明显，重点关注无线充电、SIP、人脸识别、音响等受益标的。
• OLED产业链：京东方带动OLED产业链上涨，预计到2020年将成为全球OLED第三极，同时布局智慧能源和智慧系统。
• 精测电子：受益于大尺寸面板国产转移和投资提速，推荐其作为面板设备龙头，关注其AOI设备和OLED设备订单。
• 齐星铁塔：定增方案获批，核心频带在手，受益于无线专网宽带化趋势，预计17-18年EPS分别为1.07元和1.56元，目标价35.3-40.66元，首次买入推荐。
• 欧菲光：情绪因素导致苹果产业链调整，但客户未减单，产能饱满，为国产机带来较好景气，1月为配置良机。

通信行业

• 光通信：看好光模块器件，其弹性大于光纤光缆，推荐亨通光电和中天科技。
• 军工通信与专网通信：军工资产证券化率仅30%，预计三年内提升至50%，推荐海格通信、亨通光电、中天科技，关注海能达。
• 国企混改：重点推荐中国联通，其拥有全球最大FDD4G+网络，工信部已批复其使用900MHz频段。

医药生物

• 行业景气度回升：建议配置估值优势与催化剂兼具的个股，首推花园生物，其17年业绩增长预期为174%。
• 政策支持：《中医药法》出台，推动中医药产业发展，对板块形成利好。
• 核心组合：短期组合包括康恩贝，全年组合包括花园生物、恩华药业、宝莱特、亚宝药业、长江润发。

纺织服装

• 行业趋势：全年呈现逐步回升，第四季度涨幅明显，主要由新股带动。
• 1月金股：推荐歌力思，其协同效应逐步释放，未来并购项目有望落地，提升业绩弹性。

交运行业

• 上港集团：预计2017年因宝山长滩项目释放30亿净利润，17-18年EPS分别为0.39元和0.41元，目标价6.5元。
• 物流行业：推荐圆通速递，其股价已回调，具备再融资需求，关注鼎泰新材和艾迪西。

固定收益

• 可转债市场：波动渐缓，资金面有所缓解，但控杠杆背景下仍有资金压力，需关注股市走牛信号。
• PPP项目：资产证券化提供社会资本退出机制，但项目存量有限，满足条件的不多。

海外市场

• 美股IPO：2016年表现低迷，2017年有望回暖，科技股或迎新潮。
• 港股IPO：融资额创三年新低，但仍是内地企业首选地。
• 特斯拉：三大利好推动股价上涨，包括软件升级、3代充电桩、与松下合作。
• CES 2017：聚焦人工智能、机器人、VR/AR等技术，预测行业趋势。
• 澳门博彩：12月GGR同比上涨8%，六家巨头复苏迹象明显。

投资策略

• 2017年三大主题：国企改革、一带一路、军工。
• A股市场：整体估值合理，部分板块如医药生物、通信、电子等具备成长性。
• 市场情绪：A股情绪偏谨慎，但存在结构性机会，关注业绩弹性与估值优势。

重点推荐个股

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响整体市场表现。
• 政策风险：如国企改革、PPP项目推进不及预期。
• 企业经营风险：部分公司业绩不达预期，行业竞争加剧。

附：行业数据概览

结论

晨会集萃指出，尽管短期市场情绪谨慎，但部分行业如电子、医药生物、通信等具备投资机会。2017年，业绩导向投资趋势明显，建议关注具备成长性与估值优势的个股，如京东方、花园生物、齐星铁塔、上港集团等。同时，国企改革、一带一路、军工等主题值得关注。