20221110-财信证券-宏观经济研究周报_美联储加息力度或减弱_国内市场将迎来布局机会_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年11月7日至11月13日期间，国内外宏观经济及市场动态，并对国内市场提供了投资建议。

美联储加息趋势趋缓：尽管欧美主要经济体央行近期均进行了加息，但美联储加息力度或将减弱，进入缓慢加息期和观察期。这是由于美国经济衰退迹象显现，且通胀尚未实质性转向，加息的必要性下降。
美元指数走势见顶：美元指数在近期加息后出现回落，人民币贬值压力阶段性缓解，有利于国内市场稳定。
国内货币政策稳健：中国央行行长易纲表示，中国经济总体延续恢复发展态势，房地产市场将从底部缓慢恢复，供给侧改革进程可能加速。
中德经贸合作加强：德国总理访华强化了中德经贸合作，可能带动欧盟深化对华合作，为我国先进制造业带来技术支撑和发展机遇。
国际市场波动加剧：欧美股市整体表现疲软，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均出现下跌，但国内股市表现强劲，上证指数、沪深300指数和创业板指均实现显著上涨。
国际收支保持基本平衡：2022年前三季度，我国国际收支保持基本平衡，经常账户顺差创新高，直接投资净流入。
风险提示：海外主要经济体紧缩预期上升，国内疫情反复可能对市场造成一定影响。

央行行长易纲访谈：
- 易纲表示中国经济总体延续恢复发展态势。
- 中国拥有超大规模市场和现代工业体系，科技创新和供给侧改革持续增强经济增长动能。
- 房地产销售和贷款投放已有边际改善，人民银行支持房地产行业健康发展。
外汇局发布国际收支数据：
- 2022年前三季度，我国国际收支保持基本平衡。
- 经常账户顺差3104亿美元，为历史同期最高值。
- 货物贸易顺差创新高，服务贸易逆差收窄，直接投资净流入。
财政部支持深圳财政创新：
- 财政部出台实施意见，支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新。
- 重点支持公共服务、经济高质量发展和现代财税体制建设。

美联储加息：
- 美联储连续第四次加息75个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4%之间。
- 美联储强调将继续紧缩政策直至通胀目标达成，加息终点可能高于预期。
美国失业率上升：
- 美国10月失业率升至3.7%，失业人数增加至610万。
- 长期失业人数占比上升至19.5%，劳动力市场供需关系紧张。
英国央行加息：
- 英国央行将基准利率从2.25%上调至3%，这是去年12月以来第八次加息。
- 英国经济前景“极具挑战性”，但政府干预措施将限制能源价格上涨，可能加剧非能源类通胀。

国内股市表现：
- 上证指数周涨5.31%，收报3070.80点。
- 沪深300指数周涨6.38%，收报3767.17点。
- 创业板指周涨8.92%，收报2451.22点。
- 中证500指数周涨6.08%，收报6133.46点。
国际股市表现：
- 标准普尔500指数周跌3.35%，收报3770.55点。
- 纳斯达克综合指数周跌5.65%，收报10475.25点。
大宗商品价格走势：
- 原油价格小幅上涨，布油周涨2.92%，WTI原油周涨5.36%。
- 螺纹钢价格周跌1.10%（现货）和1.18%（期货）。
- 铁矿石价格指数有所上升，国产铁矿石价格指数小幅下行。
- 焦炭、煤炭、冶焦煤库存同比变动较大，价格维持回落趋势。
- 水泥价格指数小幅下行。
- 浮法平板玻璃价格维持稳定。
- 航运市场波动，波罗的海干散货运费指数小幅上行，国内航运指数下行。