20251121-东亚期货-黑色系周报—双焦_17页_936kb

报告总结

• 报告主题: 焦煤和焦炭（双焦）市场分析周报，基于2025年11月21日数据。
• 核心观点:
  • 焦煤2601合约预计震荡。
  • 焦炭第四轮提涨落地，焦炭2601合约震荡。
• 主要基本面要点:
  • 需求与利润: 铁水产量环比下降；焦化厂焦炭日均产量减少；焦化利润环比上升。
  • 库存: 焦煤总库存下降，焦化厂和钢厂焦煤库存变化；焦炭总库存上升，但焦化厂焦炭库存下降；钢厂焦炭库存减少。
  • 价格: 焦煤仓单价格为1318（国产）和1352（蒙煤），焦炭仓单价格1619；进口焦煤同比减少6.45%，焦炭出口同比减少18.66%。
  • 进出口: 焦煤进口降至历史低位，焦炭出口减少，可能影响供需平衡。
• 市场背景: 当前受环保及安全检查约束，供需双方博弈，提涨落地短期内支撑价格，但库存变化和需求弱势可能限制上行空间。整体震荡行情为主，建议关注库存数据和提涨动态变化。

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