20241028-国金证券-新洁能-605111.SH-3Q24收入利润同比持续增长_产品结构优化带动毛利率持续改善_4页_1mb

公司季报总结报告

业绩简评

• 公司2024年三季报显示，1-3季度实现总营业收入1356亿元，同比增长227.7%；归母净利润332亿元，同比增长54.59%；扣非净利润304亿元，同比增长61.10%。

经营分析

• 三季度单季业绩强劲：实现营收482亿元，同比增长39.45%，环比下降3.91%。主要受益于下游市场恢复及新兴应用领域的增长，公司库存加速消化。
• 盈利能力持续提升：三季度单季度毛利率达到38.04%，环比提升15.1个百分点；净利润和扣非净利润同比增长分别达70.27%和73.76%，显著超过营收增速。
• 费用控制有效：销售费用和管理费用分别下降19.27%和20.55%，但财务费用因利息收入增长而增加61.81%。

未来展望

• 公司定位中高端市场，产品优势明显，未来将在汽车电子和AI算力等新领域实现更高成长性。
• 预测显示，2024-2026年归母净利润分别为454、559、692亿元，同比增速分别为41%、23%、24%。当前股价对应PE分别为34、27、22倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求不及预期、市场竞争风险、供应链限制、限售股解禁等。

三季报关键数据概览：

注：以上数据及分析基于公司财报与国金证券研究所预测。