20211212-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_元宇宙等5G应用加速_关注新基建及以天翼云为代表的国资云发展机遇_32页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周通信（申万）指数下跌0.41%，而沪深300指数上涨3.14%，通信行业跑输大盘。东吴通信优选指数本周下跌3.72%，但年初至今上涨48.93%，跑赢通信申万指数48.82个百分点。该周报聚焦于元宇宙等5G应用加速，并强调新基建及以天翼云为代表的国资云发展机遇。

主要观点

1. 数据产业高质量发展，数据价值不断激发

• 上海数据交易所于11月25日揭牌成立，标志着数据要素市场发展进入新阶段。
• “十四五”期间，大数据产业将保持高速发展，预计到2025年产业规模突破3万亿元，年均复合增长率约25%。
• 数据要素市场加速构建，数据资产化快速推进，重点解决数据确权、定价等难题。
• 推动数据确权、定价机制探索，促进数据要素市场规范化发展。

2. 5G应用“扬帆起航”，加快行业数字化转型

• 5G作为产业数字化的重要平台技术，与云计算、人工智能、大数据等融合应用，赋能千行百业数字化转型。
• 《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》提出推动5G在15个重点行业应用，预计到2023年5G个人用户普及率将超40%。
• 中国联通发布“5G行业专网产品体系2.0”和“20个行业5G应用解决方案”，推动行业生态开放。
• 5G建设加速，为元宇宙提供高速传输通道，推动流量和数据传输需求快速增长。

3. 运营商加码元宇宙基建，带动光模块、IDC、服务器需求放量

• 三大运营商加快布局5G技术，抢占元宇宙赛道先机，中国电信天翼云推进股权多元化改革。
• 光模块、IDC、服务器等受益于5G应用带来的流量与数据传输需求增长。
• 5G网络的普及为元宇宙提供基础支撑，包括高速率、低时延、万物互联等特性。

关键信息

5G网络优势与特点

5G时代十大应用场景

重点推荐股票

• 已覆盖：美格智能、淳中科技、中兴通讯、中国电信、兴森科技、朗新科技、海兰信、威胜信息、英维克、天孚通信、华工科技、海能达、中科创达、中国联通。
• 建议关注：慧辰股份、每日互动、博睿数据、东方国信、中国移动、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息、恒华科技、欧陆通、科创新源、科信技术、新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技、深南电路、胜宏科技、崇达技术、亨通光电、长飞光纤、广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据、振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航、中天科技、科士达、海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发、中国卫星、中国卫通、海格通信、华力创通、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达、兴图新科、淳中科技、数据港、奥飞数据、光环新网、佳力图、中际旭创、华工科技、中兴通讯、移为通信、中新赛克。

行业重点个股分析

天孚通信

• 2021年第三季度营收2.76亿元，同比上升4.61%。
• 归母净利润7512.98万元，同比下降14.8%。
• 主要产品包括高速光引擎及配套产品，为下游光模块客户提供解决方案。
• 通过加大硅光研发，提升技术壁垒，预计受益于5G及数据中心需求增长。

数据港

• 2021年前三季度营收8.55亿元，同比增长31.14%。
• 归母净利润1.04亿元，同比下降6.00%。
• 作为国内领先的定制化IDC服务商，业绩稳定增长，客户资源丰富。
• 依托5G流量增长，数据中心业务有望进一步受益。

奥飞数据

• 2021年前三季度营收9.24亿元，同比增长55.94%。
• 归母净利润1.23亿元，同比增长3.07%。
• 自建数据中心机柜数增长显著，成为IDC行业后起之秀。
• 依托一线城市资源和客户优势，有望实现快速发展。

光环新网

• 2021年第三季度营收19.98亿元，同比增长14.32%。
• 归母净利润2.36亿元，同比增长2.41%。
• 专注于数据中心及云计算服务，拥有79项专利，技术领先。
• 未来受益于5G和数据中心需求增长，业绩有望持续提升。

佳力图

• 2021年第三季度营收1.94亿元，同比下降2.41%。
• 归母净利润2028万元，同比下降55%。
• 深耕机房服务多年，是行业龙头。
• 通过与鹏博士合作，拓展数据中心业务，实现“精密机房+IDC”双经营模式。

中际旭创

• 2021年前三季度营收53.22亿元，同比增长2.25%。
• 归母净利润5.60亿元，同比减少6.63%。
• 主营高速光通信模块，覆盖40G/100G产品。
• 未来受益于5G建设及高端PCB市场增长。

中兴通讯

• 2021年前三季度归母净利润58.5亿元，同比增长115.8%。
• 作为全球领先的通信设备商，提供端到端通信解决方案。
• 在全球140多个国家和地区有业务布局，与主流运营商有长期合作关系。
• 面临盈利能力略下降及竞争加剧等风险。

移为通信

• 2021年前三季度营收6.03亿元，同比增长98.76%。
• 归母净利润1.18亿元，同比增长79.55%。
• 主要产品包括M2M终端设备，应用于车辆管理、移动物品管理等领域。
• 面临疫情导致订单交付延迟及原材料涨价等风险。

中科创达

• 2021年前三季度归母净利润42,340万元至45,260万元，同比增长45%-55%。
• 作为全球领先的智能操作系统提供商，注重与行业领先企业合作。
• 未来受益于5G高清视频及专业音视频发展，下游需求增长显著。

中新赛克

• 公司具备领先的专业技术和持续创新能力，专注于数据提取、融合计算及信息安全应用。
• 与行业领先企业合作，推动技术发展和市场拓展。

风险提示

• 运营商收入不及预期：5G网络建设进度、用户渗透率等可能影响收入增长。
• 政策扶持力度不及预期：5G、大数据、数据中心等政策支持可能不足。
• 5G产业进度不及预期：技术突破、商用部署等可能受阻。
• 5G网建进度不及预期：基站建设速度可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：光模块、IDC、服务器等领域竞争加剧，可能压缩利润空间。
• 疫情导致订单交付延迟：疫情对生产及交付造成影响，可能影响业绩表现。
• 原材料涨价：上游原材料成本上涨，影响盈利能力。
• 市场拓展不及预期：下游行业需求增长不及预期，可能影响市场拓展。

市场回顾

• 本周通信（申万）指数下跌0.41%，跑输沪深300指数3.55个百分点。
• 东吴通信优选指数本周下跌3.72%，年初至今上涨48.93%，跑赢通信申万指数48.82个百分点。

本周动态点评

• 北京瞰瞰智能科技完成近亿元A轮融资，推动其在光学影像领域的布局。
• 国家发改委等四部门发布《数据中心和5G等新型基础设施双碳目标实施方案》，推动绿色数据中心和5G发展。
• 中国电信天翼云启动股权多元化改革，提升云计算能力。
• 中国联通举办5G应用扬帆创新高峰论坛，发布“5G行业专网产品体系2.0”和“20个行业5G应用解决方案”，推动5G与行业融合。

图表目录（关键数据）

• 图1：东吴通信优选指数（2021.12.10）
• 图2：2015-2020年大数据产业测算规模（亿元，%）
• 图3：2018年全球大数据储量区域分布情况（%）
• 图4：2021年9月全球大数据行业技术来源国分布情况（%）
• 图5：2016-2020年中国光缆线路长度情况（万公里）
• 图6：5G医疗技术架构图
• 图7：5G网络的普及是元宇宙实现的基础
• 图8：5G基站建设情况（万站）
• 图9：2019-2025年5G基站新增数及预测（万座）
• 图10：2025年5G用户渗透率预测（%）
• 图11：2020-2021年三大运营商5G资本支出（亿元）
• 图12：2016-2021年全球IP与云计算流量情况（EB，%）
• 图13：2016Q1-2021Q3北美云商资本开支情况（百万美元，%）
• 图14：2016-2020年我国光模块市场规模（亿元，%）
• 图15：2021-2025年我国IDC市场规模及增速预测（亿元，%）
• 图16：2018~2025年中国数据中心耗电量及增速预测（亿千瓦时，%）
• 图17：2019年数据中心能耗组成（%）
• 图18：2020年全球5G行业应用情况

总结

本周周报指出，随着5G技术的快速推进及元宇宙等新兴应用的兴起，通信行业迎来新的发展机遇。重点在于数据产业的高质量发展、5G应用的加速落地以及新基建带来的光模块、IDC、服务器等需求增长。此外，国资云（如天翼云）成为重要的增长点，建议关注相关企业。整体来看，行业前景广阔，但需警惕政策执行、技术发展及市场竞争等潜在风险。