电力设备行业点评报告：至暗将明，海风项目有望迎来密集开工-240528-开源证券-14页_715kb

海上风电行业目前处于快速发展阶段，2023年新增并网容量达68GW，同比增长678%。2024年预计新增装机超过10GW，同比增长至少47%。报告指出，自2017年起，国内海上风电进入快速发展期，2020年累计装机9GW，超额完成"十三五"目标。受政策、电价等因素驱动，海风行业未来成长性较强。

从地域布局看，江苏、广东、山东、浙江等地海风项目集中，2024年江苏计划开工265GW项目，广东目标新增并网2GW，山东和浙江分别有316GW和289GW的重点项目。各地区陆续推进海上风电示范项目，如江苏国信射阳1000MW项目已获核准，山东渤中风电基地项目也取得重大进展。此外，深远海风电资源开发潜力巨大，在"十五五"期间有望进一步验证。

投资方面，报告建议关注以下方向：一是海缆环节，受益标的包括东方电缆、中天科技、起帆电缆、亨通光电等；二是风电基础环节，如大金重工、泰胜风能等具备抗通缩属性的企业；三是零部件厂商，如金雷股份、日月股份等，随着交付量增加，业绩弹性较强；四是国产替代方向，推荐盘古智能，受益标的有明阳电气、新强联等。当前行业正处在底部区域，二季度有望迎来拐点，板块具有一定投资价值。

风险方面，需警惕政策变动、装机不及预期、原材料价格上涨以及行业竞争加剧等因素带来的影响。