20240528-开源证券-电力设备行业点评报告_至暗将明_海风项目有望迎来密集开工_14页_1mb

电力设备行业点评报告总结：海上风电板块投资机会分析

一、行业现状与展望

• 装机量高速增长：2023年国内新增海上风电装机量达68GW，同比增长678%，2024年预计新增装机10GW以上，同比增长超47%，行业进入快速发展期。
• 政策支持明确：各地政府密集出台政策，优化海上风电发展规划，明确2025年累计装机目标，如广东省目标达到18GW，江苏、山东等省份亦制定清晰阶段性目标。
• 项目开工加速：2024年一季度国内海上风电开工建设规模约13GW，多个重点项目陆续推进，行业进入密集开工窗口期。

二、重点区域项目推进

• 广东省：当前已开工项目容量165GW，2025年重点推进45GW未开工项目；2024年目标新增并网2GW。
• 江苏省：2024年重点推进“射阳1000WM+大丰800WM”合计265GW项目，部分项目已启动招标并网。
• 山东省：2024年重点海风项目容量316GW，规划年内并网项目规模显著。
• 浙江省：2023年核准38GW项目，2024年重点建设苍南3号等项目，累计容量近4GW。

三、产业链投资建议

• 海缆： 受益深远海项目需求，推荐东方电缆、中天科技、起帆电缆、亨通光电、宝胜股份等。
• 海上升压变电站与基础环节： 具备抗通缩特质，推荐大金重工，受益标的泰胜风能、海力风电、天顺风能。
• 交付紧张零部件： 下游需求起量，推荐金雷股份、日月股份、振江股份。
• 国产替代与出海机遇： 推荐盘古智能，受益标的明阳电气、新强联。

四、风险提示

• 政策变动或不及预期；
• 海上风电装机进度放缓；
• 大宗原材料价格波动；
• 行业竞争加剧。

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