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苏州高新2023年报点评：业绩短期承压，产业园业务稳中有进

报告核心内容

报告指出，苏州高新（600736）2023年归母净利润20亿元，同比下降34.54%，业绩符合预期，但营收下滑明显。下滑原因包括存货及长期投资减值损失7亿元，以及产业园开发业务毛利率下降39个百分点至9.4%。

经营亮点

尽管业绩承压，但公司在产业园运营方面表现积极，2023年园区招引多个重点项目，新增注册资本超21亿元。此外，公司产业投资规模持续扩张，2023年新增投资205亿元，融资成本降至3.6%。

风险提示

报告提示了毛利率修复不及预期、市场景气度恢复不如预期两大主要风险因素。

投资建议

基于谨慎态度，研究员下调了2024和2025年归母净利润预测，并维持“买入”评级，目标PE为216X。