20240329-东吴证券-理邦仪器-300206.SZ-2023年报点评_稳中有进_期待24年IVD新品放量_3页_462kb

理邦仪器2023年报点评总结

2023年理邦仪器报告指出，公司整体业绩稳中有进，但低于预期。具体来看，年度营业收入达1938亿元，同比增长1122%，而归母净利润为221亿元，下降5%，扣非归母净利润194亿元，下降319%，主要受高基数和反腐因素影响，导致四季度经营压力大，营业收入和利润出现大幅下滑。

从业务板块看，体外诊断业务收入同比增长1979%、病人监护业务增长1480%、超声影像业务增长906%、妇幼健康业务增长549%、心电诊断业务增长331%，IVD业务表现尤为亮眼，预计2024年新品如湿式血气分析仪i500将上市，进一步强化市场竞争力。

公司与美国GHLabs合作AI项目，推动AI技术落地，尤其适合中低收入国家，预期将带动海外业务增长。考虑到反腐影响，盈利预测被下调，但维持“买入”评级，目标PE在16-36倍范围内。

风险包括新品推广和研发进度可能不及预期。总体展望积极，新产品和国际合作有望推动2024年业绩改善。