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中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月24日）

核心内容概述

2021年3月24日，中国债券市场整体呈现上涨趋势，中债综合指数（净价）与（财富）均有所上升。同时，央行开展公开市场操作，货币市场利率下行，国债期货价格上行，人民币兑美元中间价调贬，沪深股市下跌。本文总结了当日债券市场的主要变动情况、收益率曲线数据及关键指数表现。

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主要观点

1. 债券市场走势

• 中债综合指数：
  • 净价指数：101.8164，上涨0.063%
  • 财富指数：208.8798，上涨0.0718%
  • 平均市值法到期收益率：3.4667%
  • 平均市值法久期：4.1596年

2. 利率品种表现

• 中债国债收益率曲线：
  • 3M：2.05%，下行2BP
  • 1Y：2.61%，下行15.40BP
  • 2Y：2.79%，下行3BP
  • 10Y：3.19%，下行2BP

3. 信用品种表现

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
  • 3M：2.60%，下行2BP
  • 5Y：3.80%，下行2BP
• 中债中短期票据收益率曲线（A）：
  • 1Y：10.15%，下行1BP
• 中债城投债收益率曲线：
  • AAA：3Y收益率稳定在3.60%，5Y收益率下行2BP
  • AA+：3Y收益率稳定在3.77%，5Y收益率下行2BP
  • AA：3Y收益率稳定在3.98%，5Y收益率下行2BP
• 中债企业债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：2.68%，下行0.33BP
  • 5Y：3.75%，下行1.02BP
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）：
  • 1Y：2.98%，下行1.59BP
  • 2Y：3.27%，下行1.53BP
• 中债中资美元债收益率曲线（A+）：
  • 1Y：0.58%，下行0.24BP
  • 5Y：1.53%，下行5.88BP
• 中债中资美元债收益率曲线（BBB+）：
  • 1Y：1.15%，下行0.07BP
  • 5Y：2.36%，下行5.23BP

4. 国债期货表现

• 2年期国债期货（TS2106）：上行0.08%，对应收益率下行1.16BP至2.9042%
• 5年期国债期货（TF2106）：上行0.14%，对应收益率下行3.25BP至3.1035%
• 10年期国债期货（T2106）：上行0.31%，对应收益率下行3.7BP至3.32%

5. 货币市场

• Shibor：整体下行，隔夜Shibor报1.8220%，下行15.40BP；1个月Shibor报2.5770%，下行0.10BP

6. 外汇市场

• 人民币兑美元中间价：调贬192BP至6.5228

7. 股票市场

• 沪深两市：整体下跌
  • 上证综指：下跌44.45点（-1.30%）至3367.06点
  • 深证成指：下跌199.92点（-1.47%）至13407.35点
  • 创业板指：下跌33.47点（-1.25%）至2634.61点

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关键信息

1. 中债收益率曲线说明

• SKY：中债国债收益率曲线，包含3个月、1年、3年、5年、7年、10年期6个期限，由中债估值中心在银行间债券市场交易日下午5:30发布。
• 中债信用债收益率曲线：基于中债市场隐含评级编制，具体变动可查看中债综合业务平台。

2. 公开市场操作

• 央行：开展100亿元逆回购操作，以利率招标方式维护流动性。

3. 指数与市场指标

• 中债综合指数：财富指数上涨0.0718%，净价指数上涨0.063%
• 中债-国开行债券总指数：总值上涨0.11%，净价指数上涨0.10%
• 中债-信用债总指数：总值上涨0.03%，净价指数上涨0.01%
• 中债-企业债总指数：总值上涨0.02%，净价指数不变
• 中债-短融总指数：总值上涨0.01%，净价指数上涨0.01%
• 中债-绿色债券指数：总值上涨0.08%，净价指数上涨0.07%
• 中债-银登信贷资产价格指数：上涨0.02%，净价指数上涨0.01%（仅展示T-1日数据）

4. 指数涨跌幅说明

• 涨跌幅数据相同或为0，与小数点保留位数有关。

5. 柜台业务报价

• 19附息国债03：348天，最优买入价2.6064%，最优卖出价2.5900%
• 14附息国债05：2年361天，最优买入价2.6916%，最优卖出价2.6719%
• 20抗疫国债01：4年87天，最优买入价3.0785%，最优卖出价3.0538%
• 20四川债126：2年213天，最优买入价2.9607%，最优卖出价2.9617%
• 21国开01：308天，最优买入价2.7001%，最优卖出价2.6853%
• 19国开03：2年314天，最优买入价3.2089%，最优卖出价3.2089%
• 18农发12：242天，最优买入价2.5841%，最优卖出价2.6596%
• 17农发04：2年288天，最优买入价3.1976%，最优卖出价3.2578%
• 19进出03：324天，最优买入价2.6772%，最优卖出价2.7460%
• 19进出05：2年324天，最优买入价3.1892%，最优卖出价3.2517%

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市场影响与展望

• 利率债市场：收益率整体下行，反映市场对流动性改善及政策宽松的预期。
• 信用债市场：收益率普遍下行，显示市场情绪有所回暖，但不同评级债券波动幅度不同。
• 国债期货：价格上涨，对应收益率下行，显示市场对利率下行的预期增强。
• 货币市场：Shibor下行，显示市场流动性充裕。
• 外汇市场：人民币兑美元中间价调贬，可能与美元走强或人民币需求下降有关。
• 股票市场：沪深股市下跌，显示市场情绪偏弱，可能受外部因素影响。

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更多信息

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