20210316-东北证券-杭州园林-300649.SZ-基本面迎来修复_碳中和_带来新机遇_4页_620kb

杭州园林（300649）公司点评总结

核心内容

杭州园林是一家专注于园林工程和建筑装饰的公司，近期发布了一份证券研究报告，给予公司“买入”评级。该报告指出，公司基本面正在逐步修复，且在“碳中和”政策背景下，迎来了新的发展机遇。

主要观点

• 业绩恢复：2020年前三季度，公司营业收入同比下降13.82%，但第三季度实现营业收入1.79亿元，同比增长4.04%，显示公司业绩逐步恢复。
• 在手订单充足：公司下半年中标了两个重要项目，合计金额达2.26亿元，占公司2019年总营收的27.35%，为未来业绩提供支撑。
• 资金增强与资本结构优化：公司计划通过发行股票筹集资金，以增强资金实力，优化资本结构，降低财务风险。
• “碳中和”政策利好：随着“碳中和”政策的推进，园林绿化与生态治理等领域将迎来更大需求，公司有望受益。
• 良好品牌与运营模式：公司凭借G20杭州峰会等项目的成功实施，积累了良好的品牌形象，其全产业链服务模式在EPC项目中具有明显优势。
• 盈利预测与估值：公司2020-2022年EPS预计分别为0.49元、0.75元、0.87元，未来两年盈利预测不变，估值持续走低，显示市场对公司未来成长性有较高预期。

关键信息

财务摘要

财务与估值指标

偿债能力与运营效率

风险提示

• 合同落地不及预期
• 盈利预测与估值不及预期

投资建议

给予公司“买入”评级，预计未来两年EPS分别为0.75元和0.87元，结合公司基本面改善及“碳中和”政策利好，公司有望迎来业绩增长和估值提升。

股票数据

分析师信息

• 王小勇：东北证券建筑建材行业首席分析师，拥有13年证券研究从业经验，曾任职于多家知名机构。
• 陶昕媛：研究助理，执业证书编号：S0550120090037，协助分析师进行研究工作。

结论

杭州园林在经历疫情冲击后，业绩逐步恢复，同时受益于“碳中和”政策带来的生态治理需求增长，具备良好的发展潜力。公司通过股票发行增强资金实力，优化资本结构，进一步提升市场竞争力。整体来看，公司基本面改善，估值合理，具备投资价值。