20131103-中泰证券-电气设备_行业周报-核电建设有望提速_11页_348kb

电气设备行业周报总结

核心内容

本周电气设备行业指数下跌 4.05%，跑输大盘。A股整体小幅上涨 0.69%，但电气设备行业受三季报业绩较差影响，跌幅较大。行业内部表现分化明显，部分公司因业绩增长显著而股价上涨，另一些公司则因业绩不佳而股价下跌。

主要观点

• 核电政策转向支持：国家能源局发布《建立服务核电企业科学发展协调工作机制方案的通知》，标志着核电政策从放松转向支持。未来多个核电项目将逐步开始设备招标，核电建设有望重回正常发展轨道。
• 行业投资建议：
  • 关注配网、新能源领域的投资机会，尤其是具备技术壁垒和成长性较好的电力自动化行业龙头。
  • 配网建设、城市轨道交通等主题性投资机会值得适度参与。
  • 选择低速稳健增长的低估值标的以规避大盘下跌风险。
• 电力设备长期发展：新型城镇化建设和保障经济平稳运行决定了电网建设的重要性，配网扩容与技术升级将是未来两年的重点方向。

关键信息

行业表现

• 行业指数周跌幅 4.05%，跑输大盘。
• 周涨幅前十主要集中在新能源板块，如 科士达、长高集团 等。
• 周跌幅前十主要为三季报业绩较差的公司，如 精功科技、海陆重工 等。

公司业绩亮点

• 国电南瑞：三季报EPS为 0.63元，2013年、2014年EPS预计分别为 0.63元、0.78元，目标价 17.64~18.9元。
• 思源电气：三季报EPS为 0.76元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.76元、0.90元，目标价 19.0~21.28元。
• 平高电气：三季报EPS为 0.48元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.48元、0.61元，目标价 14元。
• 长高集团：三季报EPS为 0.58元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.58元、0.82元，目标价 12.76~14.5元。
• 国电南自：三季报EPS为 0.28元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.28元、0.35元，目标价 5.33元。
• 华西能源：三季报EPS为 0.92元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.92元、1.33元，给予“增持”评级。
• 置信电气：三季报EPS为 0.51元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.51元、0.61元，给予“增持”评级。
• 许继电气：三季报EPS为 1.21元，预计2013年、2014年EPS分别为 1.21元、1.67元，给予“增持”评级。
• 积成电子：三季报EPS为 0.35元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.35元、0.46元，给予“增持”评级。
• 特锐德：三季报EPS为 0.64元，预计2013年、2014年EPS分别为 0.64元、0.79元，给予“增持”评级。

重点公司业绩

• 中国西电：三季报净利润同比增长 239.4%。
• 思源电气：三季报净利润同比增长 37.85%。
• 置信电气：三季报净利润同比增长 31.68%。
• 正泰电器：三季报净利润同比增长 20.94%。
• 四方股份：三季报净利润同比增长 36.05%。
• 许继电气：三季报净利润同比增长 106.23%。
• 东方电子：三季报净利润同比增长 43.5%。
• 金智科技：三季报净利润同比增长 24.33%。
• 林洋电子：三季报净利润同比增长 18.21%。
• 浩宁达：三季报净利润同比增长 1.45%。
• 三星电气：三季报净利润同比增长 11.48%。
• 新时达：三季报净利润同比增长 18.94%。
• 东方电气：三季报净利润同比增长 3.48%。
• 湘电股份：三季报净利润同比增长 221.42%。
• 向日葵：三季报净利润同比增长 123.83%。
• 隆基股份：三季报净利润同比增长 188.07%。
• 汉缆股份：三季报净利润同比增长 95.11%。
• 中超电缆：三季报净利润同比增长 150.64%。

重要声明

本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。投资者应自行关注相应的更新或修改。市场有风险，投资需谨慎。

行业配置建议

• 电力自动化行业龙头：如国电南瑞、思源电气、平高电气等，具备技术壁垒和成长性，建议长期持有。
• 新能源行业：如光伏、风电，政策支持下装机量将快速释放，行业或持续转暖。
• 低估值稳健增长标的：用于规避大盘下跌风险。
• 主题性投资：如配网建设、城市轨道交通等。

总结

电气设备行业在本周表现不佳，但政策支持和新能源发展为未来提供了良好的投资机会。重点公司如国电南瑞、思源电气、平高电气、长高集团、华西能源、国电南自等表现出较强的业绩增长潜力，值得重点关注。行业配置建议关注电力自动化和新能源领域，同时选择低估值稳健标的以应对市场波动。