20180503-开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第17周_三代核电将批量建设_分布式光伏一季度进一步爆发_13页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第17周）

核心内容

2018年第17周（4.23-4.27）的电气设备与新能源行业周报主要聚焦于电力行业政策动态、新能源发展态势以及行业投资建议。报告指出，受中美贸易战等不稳定因素影响，市场整体呈现底部窄幅震荡，上证综指微涨0.35%，而电气板块整体下跌0.55%，表现落后于大盘。

主要观点

• 市场表现：市场整体震荡，电力行业表现不佳，子行业中工控自动化和电网自动化上涨，而中压设备和高压设备下跌。
• 三代核电发展：国家能源局计划在2018年出台核设施系列政策，推动三代核电进入批量建设阶段。预计未来三年每年将开工6至8台三代核电机组，目前自主核电国产化率已超过85%。
• 增量配电改革：发改委和能源局公布了第三批增量配电业务改革试点名单，总计292个试点，有助于加快“新电改”进程，利好园区电网和配电网产业链。
• 分布式光伏爆发：一季度分布式光伏新增装机768.5万千瓦，同比增长217%，印证了“2018年分布式光伏有望强者恒强”的判断。但需警惕单纯扩大规模导致的产能过剩风险，应关注技术实力强的龙头企业。
• 新能源发展趋势：一季度新能源发电增长迅猛，弃风弃光率显著下降。光伏发电成本已接近火电，将成为中国能源转型的重要力量。

关键信息

电力行业动态

1. 三代核电批量建设：国家能源局提出科学制定面向2035年的核电发展战略，推动自主创新，三代核电具备批量建设条件。
2. 增量配电改革试点：第三批97个试点公布，使总数达到292个，预计“新电改”将加快，利好园区电网和配电网产业链。
3. 核安全法规完善：国家核安全局对三门核电1号机组进行了全过程监管，已满足装料条件，标志着我国核电技术的进一步成熟。

新能源行业动态

1. 分布式光伏井喷：一季度分布式光伏新增装机768.5万千瓦，同比增长217%，成为新能源发展的亮点。
2. 光伏装机与发电量双增：光伏新增装机965万千瓦，同比增长22%；发电量351亿千瓦时，同比增长64%。
3. 弃光率下降：弃光率降至4.3%，主要集中在新疆和甘肃地区，显示出光伏消纳能力的提升。
4. 可再生能源配额制：国家能源局计划在上半年发布《可再生能源电力配额及考核办法》，推动可再生能源发展。

投资建议

• 核电领域：长期关注我国核电领军企业，如中国核电、中核科技、江苏神通、台海核电等。
• 新能源领域：重点关注有自主技术实力的龙头企业，如隆基股份、中环股份、通威股份等。

风险提示

• 未来电力市场改革政策可能不如预期，影响行业发展节奏。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

公司简介与业务简介

开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，主要业务包括代理买卖证券、证券投资咨询、财务顾问、证券自营业务、资产管理业务等，注册资本17.9亿元。

分支机构与营业部信息

• 深圳分公司、上海分公司、北京分公司、福建分公司、珠海分公司、江苏分公司等。
• 营业部信息包括西大街营业部、长安路营业部、纺织城营业部、榆林航宇路营业部等。

法律声明

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