20180122-开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第3周_国资委推进央企2018混改_核电建设有望年内提速_13页_858kb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第3周）

核心内容

本周周报主要围绕电气设备与新能源行业的市场表现、行业动态及未来发展趋势展开，重点关注央企重组、核电建设提速、储能行业发展等核心议题。报告指出，尽管电气板块整体表现不佳，但部分细分领域如储能、核电仍具有较大的发展潜力。

市场回顾

• 市场整体表现：2018年1月15日至19日，市场延续上攻趋势，展现春季行情，上证综指上涨1.72%，沪深300指数上涨1.43%，创业板指下跌3.22%。
• 电气板块表现：电气板块整体下跌2.48%，在28个申万一级行业中排名靠后，跑输大盘4.20个百分点。
• 三级子行业表现：
  • 下跌幅度较小：线缆部件及其他、计量仪表
  • 下跌幅度较大：储能设备、电机等

行业新闻&公司动态

电力行业

1. 国资委推进央企混改

   • 2018年将继续推进央企重组整合，重点在装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域。
   • 电力行业作为重点领域，混改试点将加速，国有资本将进一步向重点行业集中。
   • 投资者应关注电力行业相关企业的横向重组与纵向产业链整合机会。

2. 核电建设提速

   • 根据《电力发展“十三五”规划》，2020年核电装机容量目标为5800万千瓦，在建3000万千瓦。
   • 截至2017年底，我国在运核电机组装机容量为3688万千瓦，在建2155万千瓦，尚有约3000万千瓦装机缺口。
   • 未来三年预计每年开工6至10台机组，核电审批有望放开，建设提速。
   • 投资者应关注核电龙头企业及具备领先技术的产业链配套企业。

3. 售电公司数量快速增长

   • 2017年全国新增售电公司数量是2016年的7倍，售电市场正在快速扩张。
   • 湖北省能源局出台售电侧改革政策，推动电力市场化进程。

4. 增量配电改革试点全面铺开

   • 截至2017年底，国家发改委、国家能源局已批复两批共194家增量配电改革试点。
   • 2018年将实现全国地级以上城市全覆盖，推动电力市场改革向纵深发展。

5. 全国碳市场启动

   • 碳市场建设将优化能源行业结构，通过市场化碳定价调节行业发展。

新能源领域

1. 国际储能与创新联盟成立
   • 国际储能与创新联盟（ICESI）在辽宁大连宣布成立，由20多个国家和地区的科学家联合发起。
   • 该联盟计划在中国大连和美国华盛顿分别设立秘书处，推动储能技术的国际交流与合作。
   • 我国储能行业发展迅速，但大规模商用仍需进一步推广，相关企业值得长期关注。

分析与判断

• 电力行业改革预期增强：国资委推进央企重组与混改，电力行业作为重点，改革步伐加快，未来将形成更集中的国有资本布局。
• 核电建设提速：未来三年核电装机缺口较大，审批有望放开，建设将提速，核电龙头企业及产业链配套企业受益。
• 储能行业前景广阔：国际储能与创新联盟的成立标志着我国储能行业进入国际合作新阶段，未来商业化应用值得期待。
• 投资建议：短期内电气板块表现偏弱，但中长期来看，电力改革、核电建设、储能发展等政策利好将推动行业复苏，建议关注相关龙头企业及技术领先企业。

风险提示

• 未来电力市场改革政策可能不如预期，影响行业整体发展。

投资评级说明

• 证券评级：中性
• 行业评级：中性
• 评级标准：以6个月内证券或行业相对沪深300指数的涨跌幅为基准，中性为-5%~+5%之间波动。

关键信息总结

• 市场表现：电气板块表现较差，但部分子行业如储能、核电表现相对较好。
• 政策动向：
  • 国资委推动电力行业混改与重组；
  • 国家推进核电建设，未来三年装机缺口较大；
  • 储能行业迎来国际合作机遇；
  • 售电侧改革与增量配电试点加速推进。
• 公司动态：
  • 华电能源2017年预亏约10亿元；
  • 华能国际2017年发电量和售电量均实现增长。

投资关注重点

• 电力改革受益企业：关注电力行业央企重组及混改试点相关企业。
• 核电建设相关企业：如中国核电、中国核建、台海核电等。
• 储能行业领先企业：提前布局储能技术的企业将受益于行业商业化进程。

法律声明

本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议，投资者应结合自身情况独立决策。