20160901-国金证券-银行业2016年日常报告：中期业绩综述：中收增长快，不良压力减缓_16页_1mb

银行业2016年中期业绩报告总结

核心内容

2016年上半年，银行业整体业绩表现较为稳健，归母净利润同比增长2.55%，增速较去年同期略有提升。尽管经济环境未明显改善，但银行通过优化资产结构和加强中间业务，有效缓解了利润下滑压力。同时，不良生成速度减缓，资产质量有所改善，但不良压力依然存在。

主要观点

• 业绩增长情况
  上半年上市银行整体归母净利润为7194.17亿元，同比增长2.55%，略高于预期。其中，南京银行、宁波银行、浦发银行增速居前，分别为22.3%、16.5%、12%。
  二季度业绩同比增长2.28%，增速环比下滑约0.6个百分点，主要受利息净收入负增长和中收增速放缓影响。

• 净息差下滑
  上半年上市银行净息差为2.15%，较2015年和去年同期分别下降33BP、31BP。息差下滑原因包括资产重定价、资产荒及资产结构调整。其中，大行息差下降幅度较大，而平安银行净息差逆势提升。

• 资产结构调整
  上半年资产投放放缓，但生息资产规模基本稳定。结构上偏重零售贷款和住房按揭贷款，其中南京银行、兴业银行、民生银行等按揭贷款占比提升较快。

• 非息收入增长显著
  上半年非息收入同比增长27.3%，占比达到33.7%，创历史新高。主要贡献来自代理理财、托管业务、投行业务和银行卡收入的增长。城商行非息收入增速最快，达65%，而股份制银行增速有所下滑。

• 拨备计提分化
  上半年拨备计提同比增长28%，增速较去年同期明显下降。信贷成本继续提升，但上升幅度减缓。城商行拨备计提较为审慎，而股份制银行和大行则有所放松。

• 不良生成速度减缓
  中期不良余额增速放缓至2.2%，不良率下降至1.68%。不良生成率环比下降18BP，但关注类贷款和逾期贷款占比及增速仍有所提升，显示资产质量压力仍在。

关键信息

• 行业评级：维持行业增持投资评级，认为当前银行板块估值安全，具有防御性。
• 重点推荐银行：兴业银行、北京银行、中信银行、招商银行、宁波银行。
• 风险提示：经济持续低迷、信用风险集中暴露、市场系统性风险等。
• 投资建议：在不利经济环境下，银行通过优化资产结构和加强中间业务，提升了业绩质量。

数据概览

行业发展趋势

• 银行在经济疲软背景下，通过优化资产结构、加强中间业务，有效缓解了利润下滑压力。
• 零售和按揭贷款成为资产配置重点，非息收入成为业绩增长主要驱动力。
• 不良生成速度减缓，但资产质量压力依然存在，需持续关注信贷成本和不良率变化。

附录：图表说明

• 图表1至图表37提供了详细的财务数据和趋势分析，涵盖业绩表现、净息差变化、资产结构、非息收入增长、拨备计提情况及不良生成率等关键指标。
• 图表数据来源：公司公告、国金证券研究所。