> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年6月22日至26日期间，国际与国内燃料油市场的关键数据，包括掉期价格、现货价格、价差变化等。数据涵盖鹿特丹、新加坡两地的燃料油市场，以及国内FU和LU期货合约的表现，旨在反映市场动态和价格走势。 --- ## 鹿特丹市场数据 ### 主要指标 - **3.5% HSFO掉期M1**：从437.52降至396.75，**下降39.77** - **0.5% VLSFO掉期M1**：从531.18升至505.90，**下降25.28** - **HSFO-Brent M1**：持续下跌，从-8.38降至-9.68，**下降1.30** - **10ppm Gasoil掉期M1**：从850.62降至849.41，**下降1.21** - **VLSFO-GO M1**：从-261.68升至-264.30，**下降2.62** ### 价差变化 - **VLSFO-HSFO M1**：从93.66升至109.15，**上升15.49** --- ## 新加坡市场数据 ### 主要指标 - **380cst现货M1**：从449.09降至415.53，**下降33.56** - **180cst现货M1**：从456.34降至423.28，**下降33.06** - **VLSFO现货M1**：从584.44升至553.25，**下降31.19** - **GO现货M1**：从114.34降至110.48，**下降3.86** - **380cst-Brent M1**：从-8.13升至-7.05，**上升1.08** - **VLSFO-GO M1**：从-261.68升至-264.30，**下降2.62** ### 基差与价差 - **380cst基差**：从4.80降至4.40，**下降0.40** - **高硫内外价差**：从15.2降至13.8，**下降1.4** - **低硫内外价差**：从26.2升至28.7，**上升2.5** --- ## 国内市场数据 ### FU期货合约 | 合约 | 价格 | 变化 | |------|------|------| | FU 01 | 3014 | +48 | | FU 05 | 3000 | +38 | | FU 09 | 3101 | +53 | | FU 01-05 | 14 | +10 | | FU 05-09 | -101 | -15 | | FU 09-01 | 87 | +5 | ### LU期货合约 | 合约 | 价格 | 变化 | |------|------|------| | LU 01 | 3690 | +49 | | LU 05 | 3615 | +35 | | LU 09 | 3873 | +76 | | LU 01-05 | 75 | +14 | | LU 05-09 | -258 | -41 | | LU 09-01 | 183 | +27 | --- ## 主要观点与关键信息 ### 国际市场趋势 - **高硫燃料油（HSFO）**：价格持续下跌，显示市场对高硫燃料油的需求减弱或供应增加。 - **低硫燃料油（VLSFO）**：价格波动较大，部分合约价格上涨，可能反映环保政策对低硫燃料油的支撑。 - **Gas Oil（GO）**：价格总体稳定，但部分合约出现小幅波动，显示市场对GO的需求较为平稳。 - **价差变化**：VLSFO与GO的价差在部分交易日出现扩大，可能反映低硫燃料油与高硫燃料油之间的供需差异。 ### 国内市场表现 - **FU期货**：整体呈现震荡下行趋势，不同合约间价差变化较小，显示市场流动性较好。 - **LU期货**：价格波动较大，LU 09合约涨幅显著，可能反映远期合约的市场预期有所改善。 - **价差变化**：FU 01-05价差小幅上涨，而FU 05-09价差持续下跌，表明近月合约价格相对稳定，远月合约价格承压。 ### 市场影响因素 - **环保政策**：低硫燃料油（VLSFO）价格波动较大，可能与全球环保政策趋严有关。 - **供需关系**：高硫燃料油价格下跌可能反映供应增加或需求减少。 - **国际油价**：Brent油价波动对燃料油掉期价格产生直接影响，尤其体现在HSFO-Brent和380cst-Brent价差上。 --- ## 总结 综合上述数据，燃料油市场在2026年6月中旬呈现出以下特征： - **国际市场**：高硫燃料油价格持续下跌，低硫燃料油价格波动较大，Gas Oil价格相对稳定。 - **国内市场**：FU期货整体下行，LU期货价格波动显著，价差变化反映市场对远期合约的预期。 - **价差变化**：VLSFO-GO价差在部分交易日扩大，显示低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差趋势。 - **市场不确定性**：价格波动可能受到国际油价、环保政策、供需变化等多重因素影响。 以上数据仅供参考，不构成投资建议。