燃料油市场总结
核心内容概览
本文档提供了2026年6月18日至25日期间，燃料油市场的关键数据，涵盖鹿特丹、新加坡及国内的掉期价、现货价、价差等指标。数据包括不同规格燃料油（如HSFO、VLSFO、GO等）的掉期价、基差、内外价差等，反映了市场供需变化及价格波动趋势。
鹿特丹市场分析
主要指标
| 日期 |
鹿特丹3.5%HSFO掉期M1 |
鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1 |
鹿特丹HSFO-Brent M1 |
鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 |
鹿特丹VLSFO-GO M1 |
LGO-Brent M1 |
鹿特丹VLSFO-HSFO M1 |
| 2026/06/18 |
439.17 |
535.18 |
-7.85 |
837.68 |
-302.50 |
34.24 |
96.01 |
| 2026/06/22 |
437.52 |
531.18 |
-8.38 |
850.62 |
-319.44 |
37.87 |
93.66 |
| 2026/06/23 |
431.99 |
536.19 |
-8.70 |
853.79 |
-317.60 |
39.23 |
104.20 |
| 2026/06/24 |
410.46 |
520.83 |
-8.99 |
849.24 |
-328.41 |
41.80 |
110.37 |
| 2026/06/25 |
418.27 |
533.21 |
-9.20 |
880.61 |
-347.40 |
45.01 |
114.94 |
变化趋势
| 指标 |
变化 |
| 鹿特丹3.5%HSFO掉期M1 |
+7.81 |
| 鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1 |
+12.38 |
| 鹿特丹HSFO-Brent M1 |
-0.21 |
| 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 |
+31.37 |
| 鹿特丹VLSFO-GO M1 |
-18.99 |
| LGO-Brent M1 |
+3.21 |
| 鹿特丹VLSFO-HSFO M1 |
+4.57 |
主要观点：
- 鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1持续上涨，表明低硫燃料油需求上升或供应紧张。
- HSFO-Brent M1持续走低，显示高硫燃料油与布伦特原油价差收窄。
- 10ppm Gasoil掉期M1大幅上涨，可能与环保政策趋严或低硫燃料油需求增加有关。
- VLSFO-HSFO M1上涨，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价增加。
新加坡市场分析
主要指标
| 日期 |
新加坡380cst M1 |
新加坡180cst M1 |
新加坡VLSFO M1 |
新加坡GO M1 |
新加坡380cst-Brent M1 |
新加坡VLSFO-GO M1 |
| 2026/06/18 |
444.02 |
452.22 |
574.77 |
111.46 |
-7.94 |
-250.03 |
| 2026/06/22 |
449.09 |
456.34 |
584.44 |
114.34 |
-8.13 |
-261.68 |
| 2026/06/23 |
433.08 |
441.15 |
571.94 |
110.28 |
-8.92 |
-244.13 |
| 2026/06/24 |
432.82 |
440.88 |
566.27 |
111.14 |
-7.26 |
-256.17 |
| 2026/06/25 |
431.58 |
440.58 |
568.73 |
113.81 |
-7.07 |
-273.46 |
变化趋势
| 指标 |
变化 |
| 新加坡380cst M1 |
-1.24 |
| 新加坡180cst M1 |
-0.30 |
| 新加坡VLSFO M1 |
+2.46 |
| 新加坡GO M1 |
+2.67 |
| 新加坡380cst-Brent M1 |
+0.19 |
| 新加坡VLSFO-GO M1 |
-17.29 |
主要观点：
- 新加坡380cst M1小幅下跌，但整体趋势稳定。
- VLSFO价格小幅上涨，显示市场对低硫燃料油的需求有所增强。
- VLSFO-GO M1持续下跌，可能反映低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价下降。
- 380cst-Brent M1小幅上涨，表明新加坡燃料油与布伦特原油价差有所收窄。
新加坡燃料油现货
| 日期 |
FOB 380cst |
FOB VLSFO |
380基差 |
高硫内外价差 |
低硫内外价差 |
| 2026/06/18 |
447.09 |
601.83 |
4.45 |
16.8 |
26.9 |
| 2026/06/22 |
453.33 |
612.07 |
4.80 |
15.2 |
26.2 |
| 2026/06/23 |
438.60 |
598.50 |
4.35 |
13.3 |
22.0 |
| 2026/06/24 |
436.99 |
592.33 |
4.25 |
16.3 |
22.7 |
| 2026/06/25 |
421.63 |
576.79 |
4.40 |
14.2 |
28.1 |
变化趋势
| 指标 |
变化 |
| FOB 380cst |
-15.36 |
| FOB VLSFO |
-15.54 |
| 380基差 |
+0.15 |
| 高硫内外价差 |
-2.1 |
| 低硫内外价差 |
+5.4 |
主要观点：
- 新加坡380cst现货价格整体下降，但波动不大。
- VLSFO现货价格也呈下降趋势，但跌幅较小。
- 380基差略有上升，表明现货价格相对掉期价格有所提升。
- 高硫内外价差小幅下降，低硫内外价差上升，反映低硫燃料油相对高硫燃料油的溢价增加。
国内燃料油市场分析（FU）
| 日期 |
FU 01 |
FU 05 |
FU 09 |
FU 01-05 |
FU 05-09 |
FU 09-01 |
| 2026/06/18 |
3012 |
3001 |
3087 |
11 |
-86 |
75 |
| 2026/06/22 |
3014 |
3000 |
3101 |
14 |
-101 |
87 |
| 2026/06/23 |
2934 |
2910 |
2989 |
24 |
-79 |
55 |
| 2026/06/24 |
2955 |
2937 |
3033 |
18 |
-96 |
78 |
| 2026/06/25 |
2862 |
2850 |
2922 |
12 |
-72 |
60 |
变化趋势
| 指标 |
变化 |
| FU 01 |
-93 |
| FU 05 |
-87 |
| FU 09 |
-111 |
| FU 01-05 |
-6 |
| FU 05-09 |
+24 |
| FU 09-01 |
-18 |
主要观点：
- 国内FU价格整体呈下降趋势，尤其是FU 01和FU 09。
- 01-05价差缩小，表明近期市场对中短期燃料油的预期趋于稳定。
- 05-09价差扩大，反映远期燃料油价格相对中短期价格有所上涨。
- 09-01价差缩小，显示市场对远期价格的看跌情绪有所缓解。
国内LU市场分析
| 日期 |
LU 01 |
LU 05 |
LU 09 |
LU 01-05 |
LU 05-09 |
LU 09-01 |
| 2026/06/18 |
3680 |
3606 |
3851 |
74 |
-245 |
171 |
| 2026/06/22 |
3690 |
3615 |
3873 |
75 |
-258 |
183 |
| 2026/06/23 |
3641 |
3632 |
3751 |
9 |
-119 |
110 |
| 2026/06/24 |
3700 |
3649 |
3809 |
51 |
-160 |
109 |
| 2026/06/25 |
3571 |
3536 |
3686 |
35 |
-150 |
115 |
变化趋势
| 指标 |
变化 |
| LU 01 |
-129 |
| LU 05 |
-113 |
| LU 09 |
-123 |
| LU 01-05 |
-16 |
| LU 05-09 |
+10 |
| LU 09-01 |
+6 |
主要观点：
- LU价格整体下跌，表明市场对燃料油的需求或供应有所改善。
- LU 01-05价差缩小，LU 05-09价差收窄，显示市场对未来价格的预期趋于一致。
- LU 09-01价差扩大，反映远期燃料油价格相对中短期价格有所上涨。
关键信息总结
- 鹿特丹市场：VLSFO掉期价持续上涨，HSFO-Brent价差收窄，VLSFO-GO价差下跌，VLSFO-HSFO价差上涨。
- 新加坡市场：380cst和VLSFO价格略有下降，但基差和低硫内外价差上升。
- 国内市场：FU和LU价格整体下跌，但价差变化复杂，反映市场供需与预期的动态调整。
- 市场趋势：整体呈现燃料油价格下跌，但低硫燃料油溢价持续上升，显示市场对环保标准的重视。
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