> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场总结（2026年6月16日-23日） ## 核心内容概述 本总结基于2026年6月16日至23日期间燃料油市场的价格数据与变动趋势，涵盖鹿特丹、新加坡及国内燃料油相关品种的掉期价格、现货价格、基差及价差变化。重点分析市场波动情况、价格走势及影响因素。 --- ## 鹿特丹燃料油市场 ### 掉期价格 | 日期 | 鹿特丹3.5% HSFO掉期M1 | 鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1 | 鹿特丹HSFO-Brent M1 | 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 | 鹿特丹VLSFO-GO M1 | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-HSFO M1 | |--------------|------------------------|-------------------------|----------------------|---------------------------|-------------------|--------------|---------------------| | 2026/06/16 | 449.07 | 532.64 | -8.61 | 869.93 | -337.29 | 39.56 | 83.57 | | 2026/06/17 | 450.09 | 539.56 | -8.51 | 878.91 | -339.35 | 40.05 | 89.47 | | 2026/06/18 | 439.17 | 535.18 | -7.85 | 837.68 | -302.50 | 34.24 | 96.01 | | 2026/06/22 | 437.52 | 531.18 | -8.38 | 850.62 | -319.44 | 37.87 | 93.66 | | 2026/06/23 | 431.80 | 536.26 | -8.80 | 861.40 | -325.14 | 40.47 | 104.46 | ### 价格变化趋势 | 品种 | 变化（元） | |--------------------------|------------| | 鹿特丹3.5% HSFO M1 | -5.72 | | 鹿特丹0.5% VLSFO M1 | +5.08 | | 鹿特丹HSFO-Brent M1 | -0.42 | | 鹿特丹10ppm GO M1 | +10.78 | | 鹿特丹VLSFO-GO M1 | -5.70 | | LGO-Brent M1 | +2.60 | | 鹿特丹VLSFO-HSFO M1 | +10.80 | ### 主要观点 - **3.5% HSFO掉期价格**在6月16日至23日期间持续下跌，反映市场对高硫燃料油需求减弱。 - **0.5% VLSFO掉期价格**呈上升趋势，显示低硫燃料油市场热度上升。 - **HSFO-Brent价差**小幅收窄，可能反映Brent原油价格波动对高硫燃料油掉期价格的影响。 - **10ppm Gasoil掉期价格**上涨明显，显示低硫燃料油市场预期改善。 - **VLSFO-GO价差**小幅收窄，表明低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差趋于稳定。 - **LGO-Brent价差**略有上升，可能与LGO原油价格波动相关。 --- ## 新加坡燃料油市场 ### 现货价格 | 日期 | FOB 380cst | FOB VLSFO | 380基差 | 高硫内外价差 | 低硫内外价差 | |--------------|------------|-----------|---------|--------------|--------------| | 2026/06/16 | 478.38 | 598.31 | 8.00 | 16.8 | 25.8 | | 2026/06/17 | 457.39 | 601.51 | 7.30 | 18.8 | 26.5 | | 2026/06/18 | 447.09 | 601.83 | 4.45 | 16.8 | 26.9 | | 2026/06/22 | 453.33 | 612.07 | 4.80 | 15.2 | 26.2 | | 2026/06/23 | 438.60 | 598.50 | 4.35 | 13.3 | 22.0 | ### 价格变化趋势 | 品种 | 变化（元） | |--------------------------|------------| | FOB 380cst | -14.73 | | FOB VLSFO | -13.57 | | 380基差 | -0.45 | | 高硫内外价差 | -1.9 | | 低硫内外价差 | -4.2 | ### 主要观点 - **FOB 380cst现货价格**整体呈下跌趋势，表明市场对传统高硫燃料油需求疲软。 - **FOB VLSFO现货价格**略有波动，但整体下降，反映低硫燃料油市场仍面临一定压力。 - **380基差**小幅下降，显示现货与掉期价差缩小。 - **高硫内外价差**小幅收窄，表明高硫燃料油在国际与国内市场之间的价差趋于稳定。 - **低硫内外价差**下降明显，反映低硫燃料油在国际市场上的价格优势有所减弱。 --- ## 国内燃料油市场（FU） ### 合约价格 | 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | FU 01-05 | FU 05-09 | FU 09-01 | |--------------|-------|-------|-------|----------|----------|----------| | 2026/06/16 | 3163 | 3141 | 3325 | 22 | -184 | 162 | | 2026/06/17 | 3066 | 3052 | 3179 | 14 | -127 | 113 | | 2026/06/18 | 3012 | 3001 | 3087 | 11 | -86 | 75 | | 2026/06/22 | 3014 | 3000 | 3101 | 14 | -101 | 87 | | 2026/06/23 | 2934 | 2910 | 2989 | 24 | -79 | 55 | ### 价格变化趋势 | 品种 | 变化（元） | |--------------------------|------------| | FU 01 | -80 | | FU 05 | -90 | | FU 09 | -112 | | FU 01-05 | +10 | | FU 05-09 | +22 | | FU 09-01 | -32 | ### 主要观点 - **FU 01、05、09合约价格**整体呈下跌趋势，显示国内燃料油市场面临下行压力。 - **FU 01-05价差**略有上升，表明近期市场对近月合约的预期有所改善。 - **FU 05-09价差**上升显著，反映远月合约价格相对稳定或略有回升。 - **FU 09-01价差**持续收窄，显示市场对远期合约的看跌情绪减弱。 --- ## 关键信息 - **高硫燃料油**价格持续走低，反映市场对高硫燃料油的需求疲软。 - **低硫燃料油**价格相对稳定，但市场对低硫燃料油的预期有所波动。 - **新加坡市场**对低硫燃料油的内外价差收窄，可能与国际市场需求变化有关。 - **国内燃料油市场**整体呈下跌趋势，但价差结构有所改善，显示市场逐步趋稳。 - **掉期市场**价格波动与现货价格趋势基本一致，反映市场对未来价格的预期变化。 --- ## 总结 整体来看，2026年6月16日至23日期间，燃料油市场呈现以下特点： - 鹿特丹市场中，高硫燃料油价格持续下跌，低硫燃料油价格相对稳定，但部分掉期品种价格出现明显上涨。 - 新加坡现货价格整体下行，但低硫燃料油市场表现相对稳健。 - 国内FU合约价格普遍下跌，但价差结构有所改善，显示市场对远期合约的预期趋于乐观。 - 市场整体处于调整阶段，供需关系、政策导向及国际油价波动是主要影响因素。 建议投资者密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险，谨慎决策。