> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结—2026年6月17日 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月17日沪镍和不锈钢市场的行情分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息。报告指出，当前镍和不锈钢市场整体处于供需偏弱但符合预期的状态，价格波动主要受到政策因素和成本支撑的影响。 ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **外盘小幅反弹**：国际镍价有所回升，但整体仍受美元指数高位运行压制。 - **国内精炼镍库存高位**：国内精炼镍库存持续维持在高位，显性库存压力未见明显缓解。 - **不锈钢消费淡季**：不锈钢需求进入传统淡季，钢厂加工利润压缩，原料采购仅维持刚需。 - **供给端边际收紧**：印尼大幅压缩镍矿开采配额至2.5亿—2.6亿吨，并成立国企DSI推进镍铁等有色铁合金的集中出口管理，对价格形成底部支撑。 - **中间品成本支撑**：硫磺供应受限及中东局势反复对镍中间品生产成本形成支撑。 ### 基差 - **现货基差**：-70，显示现货价格低于期货价格，处于中性状态。 ### 库存 - **LME库存**：275874吨，环比增加942吨，显示库存压力。 - **上交所仓单**：93363吨，环比增加220吨，显示库存维持高位。 - **总库存**：369237吨，环比增加1162吨，显示整体库存压力。 ### 盘面走势 - **收盘价**：低于20日均线，20日均线向下，显示偏弱运行。 - **主力持仓**：净多，多增，显示市场多头力量增强。 ### 结论 - **沪镍2607**：价格在20日均线以下偏弱运行。 ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格持平**：不锈钢现货价格维持稳定。 - **矿供应恢复**：镍矿供应开始恢复，库存小幅回落。 - **印尼政策与硫磺问题**：印尼政策和硫磺问题仍未解决，对成本形成支撑。 - **需求淡季**：不锈钢消费进入淡季，整体需求偏弱。 ### 基差 - **平均价格基差**：760，显示期货价格高于现货价格，处于偏多状态。 ### 库存 - **期货仓单**：93225吨，环比增加191吨，显示库存维持中性状态。 - **全国库存**：112.6万吨，环比下降0.67万吨，显示库存有所缓解。 - **300系库存**：69.56万吨，环比下降0.7万吨，显示300系库存减少。 ### 盘面走势 - **收盘价**：高于20日均线，20日均线向上，显示偏多运行。 ### 结论 - **不锈钢2607**：价格在20日均线上下宽幅震荡运行。 ## 镍矿与镍铁价格 - **红土镍矿CIF价格**： - Ni1.5%：65.5美元/湿吨，环比下跌0.5美元/湿吨。 - Ni0.9%：35美元/湿吨，价格持平。 - **海运费**： - 苏里高-连云港：15.5美元/吨，价格持平。 - 苏里高-宁德港：14.5美元/吨，价格持平。 - **镍铁价格**： - 高镍（8-12%）：1149.23元/镍点，环比上涨3.16元/镍点。 - 低镍（2以下）：3625元/吨，价格持平。 ## 成本分析 - **传统成本**： - 废钢生产成本：14533元/吨。 - 低镍+纯镍成本：14708元/吨。 - 纯镍成本：17771元/吨。 ## 进口价折算 - **进口价**：138416元/吨，反映国际市场镍价的折算价值。 ## 图表数据摘要 ### 沪镍库存与价格走势 - **LME库存**：275874吨，环比增加942吨。 - **上交所仓单**：93363吨，环比增加220吨。 - **总库存**：369237吨，环比增加1162吨。 - **沪镍主力价格**：135870元/吨（6月16日），环比下跌620元/吨。 ### 不锈钢库存与价格走势 - **不锈钢仓单**：93225吨，环比增加191吨。 - **不锈钢主力价格**：15240元/吨（6月16日），环比上涨305元/吨。 - **全国库存**：112.6万吨，环比下降0.67万吨。 - **300系库存**：69.56万吨，环比下降0.7万吨。 ### 成本走势（单位：元/吨） - **冷轧不锈钢304系生产成本**：6月16日约为14000元/吨。 - **废不锈钢304系生产成本**：6月16日约为15000元/吨。 - **低镍铁+纯镍生产工艺成本**：6月16日约为18000元/吨。 ## 总结 综上所述，沪镍和不锈钢市场在2026年6月17日整体处于供需偏弱但符合预期的状态。沪镍价格在20日均线以下偏弱运行，主要受国内库存高位、需求淡季及美元指数压制影响，但印尼政策和中间品成本支撑对价格形成底部支撑。不锈钢价格则在20日均线上下宽幅震荡，受库存小幅回落及成本支撑影响，但需求淡季仍对其构成压力。市场整体趋势仍需关注政策变化及成本波动。