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沪镍&不锈钢早报总结—2026年6月17日

核心内容概述

本报告总结了2026年6月17日沪镍和不锈钢市场的行情分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息。报告指出，当前镍和不锈钢市场整体处于供需偏弱但符合预期的状态，价格波动主要受到政策因素和成本支撑的影响。

沪镍市场分析

基本面

• 外盘小幅反弹：国际镍价有所回升，但整体仍受美元指数高位运行压制。
• 国内精炼镍库存高位：国内精炼镍库存持续维持在高位，显性库存压力未见明显缓解。
• 不锈钢消费淡季：不锈钢需求进入传统淡季，钢厂加工利润压缩，原料采购仅维持刚需。
• 供给端边际收紧：印尼大幅压缩镍矿开采配额至2.5亿—2.6亿吨，并成立国企DSI推进镍铁等有色铁合金的集中出口管理，对价格形成底部支撑。
• 中间品成本支撑：硫磺供应受限及中东局势反复对镍中间品生产成本形成支撑。

基差

• 现货基差：-70，显示现货价格低于期货价格，处于中性状态。

库存

• LME库存：275874吨，环比增加942吨，显示库存压力。
• 上交所仓单：93363吨，环比增加220吨，显示库存维持高位。
• 总库存：369237吨，环比增加1162吨，显示整体库存压力。

盘面走势

• 收盘价：低于20日均线，20日均线向下，显示偏弱运行。
• 主力持仓：净多，多增，显示市场多头力量增强。

结论

• 沪镍2607：价格在20日均线以下偏弱运行。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格持平：不锈钢现货价格维持稳定。
• 矿供应恢复：镍矿供应开始恢复，库存小幅回落。
• 印尼政策与硫磺问题：印尼政策和硫磺问题仍未解决，对成本形成支撑。
• 需求淡季：不锈钢消费进入淡季，整体需求偏弱。

基差

• 平均价格基差：760，显示期货价格高于现货价格，处于偏多状态。

库存

• 期货仓单：93225吨，环比增加191吨，显示库存维持中性状态。
• 全国库存：112.6万吨，环比下降0.67万吨，显示库存有所缓解。
• 300系库存：69.56万吨，环比下降0.7万吨，显示300系库存减少。

盘面走势

• 收盘价：高于20日均线，20日均线向上，显示偏多运行。

结论

• 不锈钢2607：价格在20日均线上下宽幅震荡运行。

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF价格：
  • Ni1.5%：65.5美元/湿吨，环比下跌0.5美元/湿吨。
  • Ni0.9%：35美元/湿吨，价格持平。
• 海运费：
  • 苏里高-连云港：15.5美元/吨，价格持平。
  • 苏里高-宁德港：14.5美元/吨，价格持平。
• 镍铁价格：
  • 高镍（8-12%）：1149.23元/镍点，环比上涨3.16元/镍点。
  • 低镍（2以下）：3625元/吨，价格持平。

成本分析

• 传统成本：
  • 废钢生产成本：14533元/吨。
  • 低镍+纯镍成本：14708元/吨。
  • 纯镍成本：17771元/吨。

进口价折算

• 进口价：138416元/吨，反映国际市场镍价的折算价值。

图表数据摘要

沪镍库存与价格走势

• LME库存：275874吨，环比增加942吨。
• 上交所仓单：93363吨，环比增加220吨。
• 总库存：369237吨，环比增加1162吨。
• 沪镍主力价格：135870元/吨（6月16日），环比下跌620元/吨。

不锈钢库存与价格走势

• 不锈钢仓单：93225吨，环比增加191吨。
• 不锈钢主力价格：15240元/吨（6月16日），环比上涨305元/吨。
• 全国库存：112.6万吨，环比下降0.67万吨。
• 300系库存：69.56万吨，环比下降0.7万吨。

成本走势（单位：元/吨）

• 冷轧不锈钢304系生产成本：6月16日约为14000元/吨。
• 废不锈钢304系生产成本：6月16日约为15000元/吨。
• 低镍铁+纯镍生产工艺成本：6月16日约为18000元/吨。

总结

综上所述，沪镍和不锈钢市场在2026年6月17日整体处于供需偏弱但符合预期的状态。沪镍价格在20日均线以下偏弱运行，主要受国内库存高位、需求淡季及美元指数压制影响，但印尼政策和中间品成本支撑对价格形成底部支撑。不锈钢价格则在20日均线上下宽幅震荡，受库存小幅回落及成本支撑影响，但需求淡季仍对其构成压力。市场整体趋势仍需关注政策变化及成本波动。