20160603-兴业证券-通信行业周报：相对积极逢低参与反弹，关注量子通信与VR_22页_1mb

通信行业周报（05.30-06.03）总结

核心内容概述

本报告为2016年6月4日发布的通信行业周报，重点分析了通信板块的走势、行业动态、上市公司要闻及投资建议。报告指出，通信板块在上周上涨7.72%，跑赢沪深300指数和创业板指数。通信设备和电信运营板块分别上涨7.96%和4.67%，增值服务板块上涨8.14%。同时，报告推荐了多个细分领域和企业，认为其具备投资价值，并建议投资者关注市场反弹机会。

主要观点

• 板块走势：通信板块整体表现优于大盘，特别是通信设备和增值服务板块涨幅显著。
• 行业动态：4G建设已接近尾声，5G尚在规划中，行业面临转型压力。同时，VR和量子通信成为未来重点发展方向。
• 上市公司动态：多家公司发布了重要公告，如设立子公司、参与并购、推出新产品等。
• 投资建议：重点推荐进入收获期的细分领域和企业，如军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务等，同时建议关注低估值高增长的品种。

关键信息

重点公司及评级

行业观点

• 传统通信基本面：4G建设高峰已过，资本开支进入下降周期，5G商用尚需等待，未来业绩增长面临瓶颈。
• 新兴通信基本面：通信公司已开始转型，重点在“互联网+”领域，部分企业转型已进入收获期。
• 重点推荐领域：
  • 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技
  • 量子通信：安徽量通（拟上市公司）、浙江东方、新海宜
  • 流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股
  • 物联网：宜通世纪
  • 车联网：金固股份、盛路通信，建议关注永鼎股份、国脉科技
  • 云服务/云存储：三五互联、二六三
  • 移动互联网：联络互动、金利科技、三变科技等
  • 其他：海能达、亨通光电等

下周大事前瞻

• 首届全球虚拟现实大会：6月8日在上海举行，或推动VR板块行情。
• CLEO国际会议：6月5日至6日在美国举办，量子通信成为亮点。

下周投资观点

• 市场可能进入新一轮反弹，建议相对积极逢低参与，但需注意风险。
• 相对收益投资者：建议配置性价比高、弹性好的品种（PEG<1，GAGR>30%，长期可持续）。
• 绝对收益投资者：建议配置低估值高增长、确定性强的品种。

重点推荐股票

• 金利科技：预计15-17年复合增长45%以上，16年30倍，外延预期高。
• 银河电子：预计未来3年40%复合高增长，16年30倍，新能源汽车+军工。
• 三五互联：跌深反弹16年40倍，小市值企业级SaaS服务，外延预期。
• 科华恒盛：能源互联网+云计算，16年80%增长，估值35倍，外延预期。
• 永鼎股份：16年23倍，员工持股买完，车联网不断落地预期。
• 初灵信息：积极卡位运营商大数据和广电大数据，小市值。
• 海能达：专网“小华为”走向全球，预计未来3年复合100%增长。
• 联络互动：预计未来3年100%复合高增长，A股稀缺移动互联网标的。
• 盛路通信：车联网业务高增长，预计16年60%增长，40倍估值。

重点动态

• 工信部：中国4G基站规模超200万个，4G用户数突破5亿。
• 中国电信：启动2016年USIM卡集采，公布SDN/NFV五年规划。
• 中兴通讯：实现全球首个基于5G技术的无线VR业务演示。
• IDC：下调2016年智能手机增长预期。
• 富士康：整合夏普、诺基亚手机营销和销售业务。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

附录

• 目录：包括盈利预测、板块走势回顾、行业动态跟踪、上市公司公告、下周公告提示、股东增减持、大宗交易、限售解禁、海外通信行业表现等。
• 数据来源：Wind、兴业证券研究所、C114中国通信网、通信世界网等。