20160603-兴业证券-通信行业周报_相对积极逢低参与反弹_关注量子通信与VR_21页_3mb_3mb

报告摘要

通信行业周报总结（05.30-06.03）

核心内容概述

本报告分析了2016年6月1日至6月7日期间通信行业的市场表现、行业动态、上市公司公告及投资建议。报告指出，通信板块整体上涨7.72%，跑赢沪深300指数3.58个百分点，跑赢创业板指数1.19个百分点。其中，通信设备和电信运营板块分别上涨7.96%和4.67%，增值服务上涨8.14%。尽管市场有所反弹，但投资者仍需注意风险。

主要观点

行业基本面：4G建设高峰已过，资本开支进入下降周期，5G商用预计在2020年后。通信企业面临业绩增长瓶颈或下滑压力。
行业转型：多数通信企业自2011-2013年起开始转型，向互联网+方向发展，具有较高的成功概率。
细分领域机会：重点推荐进入收获期的细分领域和企业，如军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务/云存储等。
市场反弹建议：建议相对积极地逢低参与反弹，但反弹高度可能一波弱过一波，需注意风险。
重点推荐企业：包括中天科技、亨通光电、网宿科技、联络互动、海能达等，因其具备高增长潜力和良好的估值弹性。
行业催化剂：下周将有首届全球虚拟现实大会和激光和光电子领域重要国际会议CLEO，可能驱动VR和量子通信板块主题行情。

关键信息

上周板块走势

通信板块：上涨7.72%，跑赢沪深300指数3.58个百分点，跑赢创业板指数1.19个百分点。
子板块表现：
- 通信设备：上涨7.96%
- 电信运营：上涨4.67%
- 增值服务：上涨8.14%
沪深300指数：上涨4.14%
创业板指数：上涨6.53%

行业重要动态

监管层与运营商：
- 工信部披露，中国4G基站规模超200万个，4G用户数突破5亿。
- 中国电信启动2016年USIM卡集采，共采购1.85亿张。
- 中国联通透露SDN/NFV五年规划，以数据中心为核心建网。
设备与终端：
- 中兴通讯实现全球首个基于5G技术的无线VR业务演示。
- IDC下调2016年智能手机增长预期至3.1%。
移动互联网：
- 第三方平台药品网售或将全面暂停。
- 宜信拟投资国际P2P平台，计划对两家公司进行5000万美元平台贷款购买。

上市公司要闻

邦讯技术：计划出资2亿元参与发起设立健康保险公司，占注册资本20%。
华星创业：拟通过发行股份购买公众信息100%股权，对价10亿元，发行价格17.31元/股。
初灵信息：与贵阳大数据交易所开展全面战略合作，推动数据交易和大数据实验室建设。

行业观点

重点推荐领域：
- 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技等。
- 量子通信：安徽量通（拟上市公司），建议关注浙江东方与新海宜。
- 流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
- 物联网：宜通世纪。
- 车联网：金固股份、盛路通信，建议关注永鼎股份、国脉科技。
- 云服务/云存储：三五互联、二六三。
- 移动互联：联络互动、金利科技、三变科技等。
其他重点推荐：海能达、亨通光电等。

下周大事前瞻

首届全球虚拟现实大会（GVRC）：6月8日在上海举行，可能推动VR板块行情。
CLEO国际会议：6月5日至6日在美国加州San Jose举办，量子通信成为亮点之一，可能影响相关企业。

下周投资观点

相对收益投资者：建议逢低配置性价比高、弹性好的品种，如金利科技、银河电子、三五互联、科华恒盛、永鼎股份、初灵信息、海能达、联络互动、盛路通信、网宿科技。
绝对收益投资者：建议配置低估值高增长、确定性强的品种，如亨通光电、中天科技。

风险提示

转型失败
重组失败
行业竞争加剧

重点公司盈利预测与估值

代码	公司名称	子行业	股价（元）	15A EPS	16E EPS	17E EPS	18E EPS	15A P/E	16E P/E	17E P/E	18E P/E	P/B	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	移动互联网	69.04	1.16	1.49	2.06	2.84	60	46	34	24	21.77	545	买入
002280	联络互动	移动互联网	19.71	0.15	0.28	0.51	0.81	131	70	39	24	37.98	429	买入
002491	通鼎互联	移动互联网	14.73	0.16	0.26	0.35	0.49	92	57	42	30	6.31	177	增持
300166	东方国信	大数据	26.78	0.40	0.53	0.73	0.99	67	51	37	27	9.30	172	增持
600522	中天科技	光通信	22.95	0.95	1.44	1.90	2.28	24	16	12	10	2.34	240	买入
600487	亨通光电	光通信	12.41	0.46	0.71	0.93	1.14	27	17	13	11	3.34	154	买入
600498	烽火通信	光通信	23.86	0.64	0.89	1.12	1.38	37	27	21	17	3.64	250	增持
002583	海能达	专网通信	10.40	0.16	0.28	0.43	0.60	65	37	24	17	6.99	160	增持
002465	海格通信	军网通信	11.75	0.27	0.36	0.47	0.57	44	33	25	21	3.89	252	增持
600776	东方通信	专网通信	7.91	0.14	0.17	0.21	0.23	57	47	38	34	3.36	99	增持
002089	新海宜	专网通信	16.88	0.20	0.26	0.33	0.39	84	65	51	43	6.15	116	增持
300063	中兴通讯	主设备	13.95	0.77	1.00	1.15	1.26	18	14	12	11	1.95	579	增持
300312	邦讯技术	可穿戴	18.03	0.06	0.07	0.13	0.18	301	258	139	100	7.27	58	增持
002364	中恒电气	能源互联网	25.60	0.27	0.46	0.60	0.74	95	56	43	35	11.32	134	增持
300310	宜通世纪	物联网	26.15	0.27	0.71	1.05	1.46	97	37	25	18	15.97	116	增持
002446	盛路通信	车联网	28.60	0.27	0.52	0.67	0.86	106	55	43	33	5.57	128	增持
002488	金固股份	汽车后市场	23.68	0.09	0.17	0.28	0.49	263	139	85	48	7.60	120	增持
600105	永鼎股份	车联网	17.92	0.38	0.75	0.94	1.01	47	24	19	18	3.87	85	增持
002555	三七互娱	页游	36.29	0.49	0.48	0.57	0.66	74	76	64	55	10.62	378	增持
600804	鹏博士	运营商	18.64	0.51	0.72	0.89	1.10	37	26	21	17	4.75	261	增持
300292	吴通控股	数字营销	33.26	0.52	1.02	1.36	1.70	64	33	24	20	4.43	106	买入
300292	吴通控股	数字营销	33.26	0.52	1.02	1.36	1.70	64	33	24	20	4.43	106	买入
300051	三五互联	移动电商	19.91	-0.22	0.27	0.38	0.52	-91	74	52	38	8.51	73	增持
002467	二六三	增值服务	14.26	0.07	0.21	0.23	0.28	204	68	62	51	5.17	114	增持

重点公司涨跌幅

涨幅前十

证券代码	证券简称	周涨幅(%)
600764.SH	中电广通	27.10
600198.SH	大唐电信	21.13
300322.SZ	硕贝德	20.22
300397.SZ	天和防务	19.90
300312.SZ	邦讯技术	17.65
300081.SZ	创意信息	16.04
300065.SZ	海兰信	16.09
300366.SZ	恒信移动	14.81
300213.SZ	佳讯飞鸿	14.29
300250.SZ	初灵信息	13.86

跌幅前十

证券代码	证券简称	周涨幅(%)
300025.SZ	华星创业	-5.46
002377.SZ	国创高新	-0.90
300101.SZ	振芯科技	-0.23
002547.SZ	春兴精工	0.00
000971.SZ	高升控股	0.00
002280.SZ	联络互动	0.00
002046.SZ	轴研科技	0.00
600640.SH	号百控股	0.00
300265.SZ	通光线缆	0.00
600050.SH	中国联通	0.00