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杭州银行2024年三季报点评：息差阶段性企稳，资产质量优秀

太平洋证券研究指出，杭州银行2024年三季度业绩表现亮眼，营收和净利润均大幅增长，维持“买入”评级。

核心业绩指标

报告期末，杭州银行实现营业收入人民币28494亿元，同比增长38.7%；归母净利润13870亿元，同比增长18.63%；加权平均ROE（年化）录得13.51%，同比上升0.39个百分点。

息差企稳

杭州银行三季度息差环比稳步上行2个基点至1.46%，利息净收入同比增长38.7%。净息差企稳主要受益于负债成本环比下降。

资产质量

截至9月末，该行不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率达543.25%，拨贷比为4.12%，资产质量优异。

区域发展优势

资产规模持续扩张，三季度存款和贷款分别增长12.59%和12.77%，在区域经济与客户融资需求驱动下保持较高信贷投放速度。

投资建议

预计2024-2026年营业收入及归母净利润复合增长率均超过20%，维持“买入”评级，当前股息率估值仍具备吸引力。

风险提示

经济复苏不及预期、资产质量下滑及信贷需求减弱等因素可能影响业绩表现。