20250307-国泰期货-对二甲苯_成本坍塌趋势走弱_反套_PTA_本周装置检修增多_正套_单边偏弱_MEG_趋势偏弱_反套_3页_638kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

2025年3月7日，对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）市场整体呈现偏弱走势，部分品种出现反套现象。市场基本面疲软，叠加供应端检修减少和需求端未见明显改善，导致价格承压。

市场动态分析

PX市场

• 价格走势：3月6日，亚洲PX价格下跌4美元/吨，至834.17美元/吨 CFR Unv1/中国。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 现货与期货价差：4月PX现货价为828.5美元/吨，5月现货价为837美元/吨，4/5月间价差为-2美元/吨。
• 基差变化：3月6日PX基差为137美元/吨，较前一日上涨17美元/吨。
• 市场展望：PX工厂检修结束后，供应将增加，市场预期进一步走弱。预计5月或6月后市场可能更加疲软。

PTA市场

• 价格走势：3月6日PTA主力收盘价为4842元/吨，较前一日下跌0.7%。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 装置检修：本周恒力3线、仪化、三房巷等装置按计划检修，PTA负荷降至73.6%。
• 品种间价差：
  • PTA05与PX05价差为417元/吨，较前一日上涨2元/吨。
  • PTA05与MEG05价差为298元/吨，较前一日下跌20元/吨。
  • PTA05与PF05价差为-1860元/吨，较前一日下跌14元/吨。
• 市场展望：PTA现货价格疲软，需求端未见明显改善，市场整体偏弱。

MEG市场

• 价格走势：3月6日MEG主力收盘价为4544元/吨，较前一日下跌0.3%。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 装置变动：
  • 陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置计划4月部分停车更换催化剂，预计影响30-40天。
  • 中国大陆乙二醇整体开工负荷为73.58%，环比上升1.19%。
  • 草酸催化加氢法开工负荷为78.43%，环比上升2.61%。
• 伊朗装置：伊朗一套45万吨/年的乙二醇装置因原料问题停车，重启时间待定。
• 市场展望：MEG市场趋势偏弱，反套现象明显，需关注伊朗装置重启及国内装置变动对供需的影响。

聚酯市场

• 涤纶工业丝开工负荷：截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在74%左右。
• 聚酯产能调整：自2025年3月1日起，国内聚酯产能上调至8734万吨，聚酯负荷同步调整。
• 装置重启：萧山一套40万吨聚酯装置已重启，负荷逐步提升，配套生产涤纶长丝。

关键信息汇总

价格表现

仓单数据

主要观点

• PX市场：价格持续下跌，供应端检修结束将增加市场压力，需求端未见明显改善，市场整体偏弱。
• PTA市场：价格下跌，装置检修导致负荷下降，但需求端疲软，市场走势仍偏弱。
• MEG市场：价格偏弱，反套现象明显，国内装置变动及伊朗装置停车可能影响供需平衡。
• 聚酯市场：开工负荷维持稳定，产能调整后市场仍需观察需求变化。

风险提示

• 市场波动较大，价格可能因供需变化而大幅调整。
• 供应端检修结束可能增加市场压力。
• 需求端疲软，可能进一步拖累价格走势。
• 投资者需关注伊朗装置重启及国内装置变动对市场的影响。

分析师声明

• 本报告由贺晓勤撰写，具有期货投资咨询执业资格。
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