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可转债市场周报（20230723）

市场概况

• 权益市场：本周大幅回落，上证指数、深证成指及创业板指涨跌幅分别为-216%、-244%和-274%。
• 转债估值：百元溢价率由281%降至2673%，在经济弱修复背景下预计窄幅震荡。

机构重仓券强赎事件

• 机构重仓券（如润建、贝斯特等）强赎导致高价转债估值压缩，并引发市场风险偏好下降，但波动程度小于2022年金博转债事件。
• 涨幅前五：纽泰转债（103.77%）、海泰转债（75.00%）、力合转债（40.01%）等，跌幅前五：天铁转债（-28.57%）、永鼎转债（-11.95%）等。

市场数据

• 转债注册/发审委通过、发行进度及私募EB项目更新详细数据见附表。
• 各评级转债回售收益率情况：希望、冀东、广汇等表现相对较好。

分析观点

• 剔除7月新发转债及正股上涨因素后，6月26日以来共有9只转债溢价率压缩超过10%，建议关注申昊、永02、百洋等品种。
• 当前市场估值较温和，强赎风险可控，择券机会仍存在。

风险提示

• 高价券强赎风险；海外紧缩超预期；汇率及政策效果不确定等。