20180819-联讯证券-_联讯电新周报_继续看好风电龙头_新能源车静候凤凰涅槃_15页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本周电气设备板块整体表现疲软，跌幅达 -4.78%，略优于沪深300指数 -5.15% 的跌幅。新能源板块中的风电和光伏跌幅较大，分别为 -7.51% 和 -7.02%，而核电板块跌幅最小，为 -3.01%。新能源汽车板块也持续回调，跌幅为 -5.76%。

主要观点

行情回顾

• 本周主要指数均出现下跌，其中上证综指 -4.52%，深证成指 -5.18%，沪深300指数 -5.15%，创业板指数 -5.12%。
• 电力设备子板块中，风电跌幅最大（-7.51%），光伏其次（-7.02%），核电跌幅最小（-3.01%）。
• 个股方面，涨幅前五为：合纵科技（+8.65%）、南洋股份（+8.29%）、清源股份（+6.05%）、金通灵（+5.6%）、科融环境（+5.15%）；跌幅前五为：融钰集团（-19.28%）、先导智能（-14.88%）、当升科技（-14.42%）、特锐德（-12.77%）、隆基股份（-12.82%）。

新能源板块

• 风电行业：新疆地区弃风率持续下降，风电设备利用小时数和发电量同比增加，表明行业复苏态势明显。我们继续看好风电龙头，推荐东方电缆、天顺风能、金风科技。
• 光伏行业：产业链价格相对稳定，但受国际贸易摩擦及政策影响，需求预期下调。预计“领跑者计划”将在9月带来PERC单晶订单增长，组件价格仍将继续下探。我们继续推荐晶盛机电、隆基股份、中环股份、正泰电器等细分龙头。

新能源汽车板块

• 锂电产业链价格全线下跌，三元前驱体、正极材料、钴酸锂等价格均有明显下滑。
• 动力电池：CATL和比亚迪仍为双寡头，占据总装机量的 66%，新能源乘用车表现强势，而新能源客车装机量环比下降。
• 产业链推荐：杉杉股份、当升科技、中科电气、星源材质、创新股份等公司值得关注。

电力设备板块

• 原材料价格：铜价下跌，铝价微涨，硅钢价格涨跌不一。
• 推荐公司：建议关注工控龙头汇川技术，其上半年营收和净利润均实现增长。同时推荐信捷电气等公司。

关键信息

投资建议

• 风电：建议积极关注龙头回调买入机会，重点推荐东方电缆、天顺风能、金风科技。
• 光伏：推荐晶盛机电、隆基股份、中环股份、正泰电器。
• 新能源车：推荐杉杉股份、当升科技、中科电气、星源材质、创新股份。
• 工控：推荐汇川技术、信捷电气。

行业动态

• 新疆风电：7月弃风率降至 16%，同比减少 8.7个百分点，表明风电行业正在复苏。
• 光伏出货量：晶科以 4.8GW 出货量位居全球第一，预计2018全年前十大组件厂商将占据 67% 的市场份额。
• 新能源汽车装机量：7月动力电池装机量 3.34GWh，同比增长 29.01%，环比增长 16.66%。

重点公司动态

• 银星能源：收购多家公司股权，增强产业链布局。
• 中来股份：完成资产收购及配套融资，新增股份上市。
• 诺德股份：出售全资子公司股权，优化资产结构。
• 赣锋锂业：与LG化学签订长期供货合同，拓展海外市场。
• 宝胜股份：股权转让，调整业务结构。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策落地不及预期
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降

本周组合

• 东方电缆
• 天顺风能
• 晶盛机电
• 隆基股份
• 杉杉股份
• 当升科技
• 信捷电气

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨幅为基准。

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅在 5% ~ 10% 之间
  • 持有：相对大盘涨幅在 -5% ~ 5% 之间
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：以行业股票指数相对于沪深300指数的涨幅为基准。

  • 增持：行业回报 > 基准指数 5%
  • 中性：行业回报在 -5% ~ 5% 之间
  • 减持：行业回报 < 基准指数 -5%

联系方式

• 分析师：韩晨、夏春秋
• 北京：周之音，电话 010-66235704，邮箱 zhouzhiyin@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话 021-51782249，邮箱 xujialin@lxsec.com
• 深圳：未提供联系方式

免责声明

• 本报告由联讯证券提供，仅供客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证数据的准确性和完整性。
• 投资决策需独立判断，本报告不构成投资建议。
• 报告版权为联讯证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。