20181111-联讯证券-_联讯电新周报_光伏获政策持续支持_新能车10月产销稳步提升_16页_1mb

联讯电新周报总结

核心内容概述

本周联讯证券发布的电新周报主要分析了光伏、新能源汽车及电力设备行业的最新动态，重点强调了政策支持对行业发展的积极影响，并对相关板块的投资机会进行了推荐。

主要观点

• 光伏行业：受到国务院和国家税务总局的政策支持，行业补贴拖欠问题有望缓解，政策稳定市场预期，龙头公司反弹空间较大。
• 新能源汽车：10月产销量稳步提升，符合市场预期。动力电池装机量同比增长显著，行业集中度进一步提升。同时，低速电动车行业将面临更严格的管理政策。
• 电力设备：特高压板块表现稳定，符合国家基建政策，预计3直6交项目将在第四季度陆续核准开工，行业前景良好。

关键信息

一、行情回顾

• 上周电气设备板块报收3937.27，下跌0.2%。
• 上证综指、深证成指、沪深300指数、创业板指数均下跌，其中沪深300跌幅最大。
• 子版块表现分化，风电板块涨幅最大（2.19%），光伏板块次之（1.47%），电站设备板块跌幅最大（-7.04%）。
• 个股方面，华仪电气、融钰集团、阳光电源涨幅居前，首航节能、吉鑫科技、科大智能跌幅较大。

二、新能源

1. 政策支持

• 国务院召开常务会议，提出解决拖欠民营企业账款问题，特别关注光伏行业，推动行业健康发展。
• 国家税务总局调研光伏行业，了解纳税困难，解决实际问题。
• 四川省相关部门与通威集团沟通，收集行业减税降费建议。

2. 数据动态

• 硅料、硅片、电池片价格基本稳定，组件价格持稳。
• 风电行业限电率持续改善，龙源电力10月限电率4.14%，同比降低。
• 维斯塔斯第三季度新增订单3.3GW，同比增长25%，风机订单储备达237亿欧元。

3. 重点公司动态

• 智慧能源中标23,447.08万元订单。
• 向日葵发布股份购买资产报告。
• 易事特股权协议转让。
• 东方日升完成股票回购，回购股份占总股本2.04%。

4. 行业新闻

• Facebook计划在田纳西州和阿拉巴马州建设太阳能发电场。
• 阿特斯宣布暂缓私有化进程。
• 湖北省六个风电项目获核准，总规模45万千瓦。
• 三峡广东阳江阳西沙扒三期海上风电项目获核准。
• 岱山县政府与湘电风能、中交三航局签署投资协议。

三、新能源汽车

1. 产销量数据

• 10月新能源汽车产量14.6万辆，销量13.8万辆，同比分别增长58.1%和51.0%，环比分别增长14.7%和13.7%。
• 纯电动汽车产量11.6万辆，销量11.1万辆。
• 新能源商用车产量1.9万辆，销量1.9万辆，增速较慢，但年底有望快速增长。

2. 动力电池数据

• 10月动力电池装机量约5.93GWh，同比增长103%。
• 宁德时代、比亚迪占据主要市场份额，CR2市场集中度较高。
• 三元正极价格持续下跌，本周继续下跌1000元/吨。

3. 重点公司动态

• 天赐材料获得高新技术企业认定。
• 当升科技预计向比亚迪销售4,000万元产品。
• 比亚迪10月新能源汽车销量27,667辆。
• 赢合科技参与设立股权投资基金，并拟增补董事。

4. 行业新闻

• 特斯拉将在华超级工厂生产所有电池模组。
• 有消息称明年新能源汽车补贴将退坡40%，系统能量密度低于140Wh/kg将无法获得补贴。
• 工信部暂停受理27家车企新能源汽车产品申报。

四、电力设备

1. 数据动态

• 铜价和铝价稳定，LME铜现货结算价6137美元/吨，铝现货结算价1977美元/吨。
• 硅钢价格平稳，无取向硅钢价格5700元/吨，取向硅钢价格14100元/吨。
• 中厚板价格走势稳定。

2. 重点公司动态

• 思源电气中标49,092.69万元项目。
• 汉缆股份中标2.7亿元国家电网项目。
• 大连电瓷获得发明专利。
• 长高集团中标16,219.42万元项目。
• 电科院获得专项奖补资金，预计增加利润1012万元。
• 中能电气增资3,000万元，持有北京三清20%股权。
• 平高电气中标4.76亿元国家电网项目。

五、风险提示

• 行业增速不及预期的风险。
• 特高压核准不及预期的风险。
• 政策不确定性的风险。
• 市场竞争激烈可能导致价格下降。

投资建议

• 推荐公司：东方电缆、天顺风能、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、当升科技、中科电气、星源材质、国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。
• 投资评级标准：
  • 股票评级：
    • 买入：相对大盘涨幅大于10%
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
    • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
  • 行业评级：
    • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
    • 中性：行业回报介于基准指数-5%与5%之间
    • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

分析师简介

• 韩晨：同济大学工学硕士，联讯证券电力设备与新能源行业首席分析师。
• 夏春秋：美国德州农工大学经济学硕士，联讯证券研究院电力设备与新能源行业研究员。

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