20240804-国金证券-电力设备与新能源行业周报_政策引导驱动国内大储利用率显著提升_伊顿上调全年指引_9页_1mb

光伏&储能观点总结

1. 储能领域增量明显
国家能源局新闻发布会显示，上半年国内新型储能利用率大幅提升。国网区域等效利用小时数达390小时（同比增100%），南网区域达560小时，部分省份（如山东）设有“自调度+统一调度”机制，促进新能源消纳。政策支持（如宁夏、广东、河北等地取消储能费用、扩大配置范围）推动行业成本下降与竞争格局优化，国内大型储能项目盈利能力有望改善。

2. 光储板块底部明确
组件端价格底部波动，排产有望在8-9月回升。建议关注逆变器、辅材企业（如阳光电源、宁德时代、福莱特、上能电气）以及“储逆”细分领域龙头，政策与技术驱动下板块存在“右侧”机会。

电网与海外扩张

1. 伊顿业绩超预期
伊顿上调2024年美洲电气部门营收指引至115%-135%（前值10%-12%），盈利能力提升。订单增长反映电力设备出口与本土需求旺盛，电力设备出海是主线机会。

2. 国家电网采购持续
第二批电能表采购1640万只，金额45亿，累计招标金额168亿，匹配近年采购规模。

风电与氢能

1. 英国增加海上风电预算
第六轮差价合约（AR6）增加53亿英镑预算，海风项目预算增3亿英镑，目标将新增4-6GW项目，2030年需补足装机缺口。

2. 氢能重卡拓展场景
陕西神木计划投放8000辆氢能重卡，推动运煤场景应用。政策支持绿氢制备与燃料电池设备，重点推荐电解槽设备企业（如富瑞特装、科威尔）、燃料电池核心部件（如华光环能）及加氢站建设企业。

投资建议与核心标的

• 光伏：阿特斯、阳光电源、通威股份
• 储能：阳光电源、盛弘股份
• 风电：东方电缆、海力风电
• 氢能：富瑞特装、国鸿氢能

风险提示

政策调整（如新能源消纳政策变动）、产业链价格竞争激化（如硅料、硅片产能过剩导致价格下跌），以及项目执行效果低于预期。