20260210-山西证券-电力设备及新能源行业周报_SpaceX百万颗卫星系统部署获受理_2025年光伏发电利用率94.8_4页_427kb

电力设备及新能源行业周报总结（20260202-20260208）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业周报聚焦于SpaceX百万颗卫星系统部署和2025年光伏发电利用率两大热点事件，同时对光伏产业链各环节的价格变动进行了跟踪分析，并提出了投资建议与风险提示。整体来看，行业处于技术升级与政策支持并行的阶段，关注点逐步从传统光伏向太空光伏拓展。

主要观点与关键信息

1. SpaceX卫星系统部署获受理

• 事件背景：2026年1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交了“拥有前所未有的计算能力的卫星星座”项目申请，该系统最多可包含100万颗卫星，构建全球轨道数据中心网络。
• FCC受理：2026年2月4日，FCC正式接受该申请并进行公示。
• 马斯克观点：马斯克在2月6日的访谈中表示，未来3年内，将AI部署在太空将成为成本最低的选择，甚至可能仅需30个月。

2. 2025年光伏发电利用率

• 利用率数据：2025年光伏发电利用率为94.8%，风电利用率为94.3%，显示新能源发电能力与需求匹配度较高。
• 新增项目：2025年12月全国新增建档立卡新能源发电项目共6233个，其中光伏发电项目6190个，风电项目36个，生物质发电项目7个。

3. 光伏产业链价格追踪

• 多晶硅价格：致密料均价为54.0元/kg，颗粒硅均价为52.0元/kg，价格较上周持平。市场观望情绪浓厚，采购需求低迷。
• 硅片价格：182-183.75mm N型硅片均价1.25元/片，较上周下降7.4%；210mm型硅片均价1.55元/片，较上周下降6.1%。硅片企业库存增长，价格承压。
• 电池片价格：182-183.75mm N型电池片均价为0.45元/W，210mm N型电池片价格也为0.45元/W，价格较上周持平。2月排产计划较低，部分企业已开始减产或延长假期。
• 组件价格：TOPCon双玻组件价格为0.739元/W，HJT组件价格为0.770元/W，BC组件价格为0.80元/W（集中式）和0.84元/W（分布式），较TOPCon分别溢价15.9%和10.5%。终端对高价组件接受度低，海外订单因价格过高出现延迟。
• 玻璃价格：3.2mm镀膜光伏玻璃价格为17.5元/m²，2.0mm镀膜光伏玻璃价格为10.5元/m²，价格较上周持平。

4. 投资建议

• 重点推荐：
  • BC新技术方向：爱旭股份
  • 供给侧方向：大全能源、福莱特
  • 光储方向：海博思创、阳光电源
  • 电力市场化方向：朗新科技
  • 国产替代方向：石英股份
• 关注标的：太空光伏相关企业，包括连城数控、帝科股份、隆基绿能、博迁新材、协鑫科技、迈为股份、晶盛机电。

5. 风险提示

• 光伏新增装机量不及预期
• 产业链价格波动风险
• 海外政策风险
• 太空光伏进展不及预期

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
  • 增持：预计涨幅介于5%-15%之间；
  • 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间；
  • 减持：预计涨幅介于-5%至-15%之间；
  • 卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。
• 行业评级：
  • 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
  • 同步大市：预计涨幅介于-10%至10%之间；
  • 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。
• 风险评级：
  • A：预计波动率小于等于相对基准指数；
  • B：预计波动率大于相对基准指数。

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