电力设备行业2023年中期策略报告：新能源消纳压力下新型电力系统加速，关注特高压、智能电网及用户侧机遇-20230627-兴业证券-46页_3mb

电力设备行业2023年中期策略报告总结

核心内容

本报告聚焦于特高压、智能电网及用户侧机遇，分析在新能源消纳压力下新型电力系统的发展趋势，强调信息技术与能源转型的深度融合，以及政策支持与技术革新对行业发展的推动作用。报告指出，随着国家能源局提出“三交九直”特高压规划，以及“十四五”期间智能电网的加速发展，相关企业将迎来业绩增长机遇。

主要观点

1. 特高压建设进入高峰期，未来三年投资规模有望持续扩大

• 特高压建设周期长，通常为1.5~2年，2023年将成为特高压建设高峰期。
• 2023年特高压行业总体投资额预计在800~900亿元，未来三年平均每年特高压行业总体投资额在该区间。
• 2023年~2025年，特高压直流项目预计每年开工5/4/4条，其中2023年预计上半年开工3条，下半年开工2条。
• “三交九直”总投资有望超过2000亿元，推动特高压产业迎来业绩兑现高峰。

2. 智能电网行业迎来高速发展，市场规模持续扩大

• 2017年我国智能电网市场规模为476.1亿元，2022年增长至979.4亿元，复合年均增长率为15.7%。
• 2023年智能电网市场规模预计达到1077.2亿元，年均智能电网投资额在500~700亿元之间，投资占比有望超过10%。
• 智能电网的建设重点在用电、变电、配电环节，预计未来市场占比将持续上升。

3. 用户侧变革加速，灵活性资源需求迫切

• 随着新能源发电的随机性、间歇性等特点，电力保供面临灵活性资源紧张的挑战。
• 用户侧基础设施升级和新一代智能计量设备供应商成为关注重点，建议关注炬华科技、林洋能源、威胜信息、海兴电力、万胜智能等企业。

4. 技术革新推动电网智能化

• 柔性直流输电（VSC-HVDC）技术发展迅速，可解决新能源并网带来的电网波动问题。
• 混合级联直流技术结合了常规直流和柔性直流的优势，提升电网运行的稳定性和可靠性。
• 超算仿真技术为特高压建设提供技术支持，有助于电网安全运行和优化调度。

5. 智能巡检技术逐步替代传统人工巡检

• 智能巡检在降低人工巡检成本、提高效率和准确性方面具有明显优势。
• 变电站人工巡检成本为智能巡检的2.7倍，电网人工巡检成本为智能巡检的3.1倍。
• 2028年电力智能巡检机器人市场规模预计达99.8亿元，其中变电站智能巡检机器人占比最高，超50%。

关键信息

重点公司推荐

智能电网重点推荐

• 新能源消纳压力下：泽宇智能（推荐），建议关注东方电子、苏文电能。
• 智能巡检：申昊科技、亿嘉和（建议关注）。
• 负荷侧设施升级和新一代智能计量设备：炬华科技、林洋能源、威胜信息、海兴电力、万胜智能。

柔性直流技术优势

• 柔性直流输电技术可向无源网络供电，避免换相失败，适用于大规模风电场和新能源基地。
• 柔性直流与常规直流结合，有助于提升电网运行的灵活性和可靠性。

智能巡检技术发展

• 智能巡检机器人能够实现全天候巡检，提升巡检效率和准确性。
• 2028年智能巡检市场规模预计达近百亿元，变电站智能巡检占比最高，达60%以上。

风险提示

• 政策效果不及预期
• 下游需求不及预期
• 原材料价格持续上行
• 宏观经济波动
• 行业政策变化

未来趋势

• 特高压与智能电网协同发展，技术革新与智能互联成为未来发展方向。
• 电网智能化趋势明确，信息技术推动电网安全与高效运行。
• 用户侧变革加速，关注工商业储能和虚拟电厂等新兴领域。
• 智能巡检技术将逐步替代传统人工巡检，市场规模持续扩大。