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2026-05-07 燃料油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月7日发布的燃料油市场早报，内容涵盖市场基本面、库存数据、价差数据及多空因素分析，旨在为市场参与者提供参考信息。

市场基本面

1. 亚洲低硫燃料油市场结构走强：主要由于含硫 $0.5%$ 船用燃料油炼油利润飙升至四周高点。
2. 市场预期供应趋紧：预计未来几周供应将减少，推动市场情绪向好。
3. 新加坡交付升水上涨：本周至今，新加坡交付的船用燃料油升水稳步上涨。
4. 市场展望：交易员认为，若6月份市场需求恢复至正常水平，新加坡地区库存可能显著下降。

基差数据

• 高硫燃料油：新加坡价格为736.55美元/吨，基差为607元/吨，现货升水期货。
• 低硫燃料油：新加坡价格为809.16美元/吨，基差为356元/吨，现货升水期货。

库存数据

• 新加坡燃料油库存：2026年4月29日当周库存为2546.9万桶，较前一周减少123万桶。
• 库存趋势：近期库存波动较大，但整体呈现下降趋势，表明市场供需关系有所改善。

价差数据

• 高低硫燃料油价差：价差图表显示近期价差有所波动，但整体维持在合理区间内，反映市场对高低硫燃料油的需求差异。

多空关注因素

利多因素

1. 中东局势动荡：地缘政治风险上升，可能影响原油供应，推高燃料油价格。
2. 海峡通行不畅：运输受阻可能导致燃料油供应紧张，支撑价格上涨。

利空因素

1. 特朗普政府再现TACO：TACO（Trump Administration's Continuing Operations）政策可能对市场造成不确定性。
2. 原油承压受挫：上游原油价格下跌，对燃料油成本端形成压力，抑制价格上涨。

盘面与主力持仓

• 盘面：价格在20日线上方，20日线偏平，表明短期趋势中性。
• 主力持仓：
  • 高硫燃料油：主力持仓空单，空单增加，偏空。
  • 低硫燃料油：主力持仓多单，多单减少，偏多。

价格区间

• FU2606：4320-4420美元/吨区间运行。
• LU2606：4960-5030美元/吨区间运行。

风险提示

• 中东迅速停火：若中东局势迅速缓和，可能对燃料油市场造成冲击，导致价格回落。
• 市场震荡企稳：尽管存在利空因素，但市场在消息冲击后预计会震荡企稳。

行情数据

现货价格

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告所导致的任何损失，大越期货不承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。

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