> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 近期市场因美伊和谈预期增加而出现大幅回撤，主要影响了燃料油和低硫燃料油的价格走势。美伊接近达成一份一页的谅解备忘录，旨在结束战争并为核问题谈判设定框架，市场对和平协议和霍尔木兹海峡重新开放的预期上升，导致原油与燃料油价格从高位回落。 ## 主要观点 - **美伊和谈进展**：美伊接近达成协议，特朗普表示“很有可能”在一周内达成成果，并威胁若伊朗不接受将实施更严厉的轰炸。 - **伊朗态度**：伊朗方面表示正在审阅美方提案，但认为其中包含“不可接受条款”。 - **市场反应**：由于美伊和谈预期增加，市场对霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪上升，导致燃料油和低硫燃料油价格大幅下跌。 - **期货市场表现**： - 上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌 $2.67\%$，报4342元/吨。 - INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌 $4.33\%$，报4995元/吨。 - **策略建议**：当前对高硫和低硫燃料油均建议中性，以观望为主，未提出跨品种、跨期、期现或期权策略。 ## 关键信息 - **市场波动原因**：美伊和谈预期增加，市场担忧冲突升级，导致燃料油和低硫燃料油价格下跌。 - **风险提示**： - 地缘冲突 - 宏观风险 - 关税风险 - 制裁风险 - 原油价格大幅波动 - 发电端需求超预期 - 欧佩克增产幅度不及预期 - 船燃需求超预期 - **图表信息**： - 图1至图18展示了新加坡高硫和低硫燃料油的现货价格、掉期近月合约、近月月差、期货主力合约收盘价、成交持仓量等数据。 - 图表来源包括同花顺、钢联和华泰期货研究院。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188 - **康远宁**：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842 ## 联系人与免责声明 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **免责声明**： - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。 - 报告观点和判断仅反映发布当日情况，不同时期可能有不同结论。 - 报告内容仅供参考，投资者应自行判断，不承担由此产生的任何法律责任。 - 未经许可，不得以任何形式侵犯本报告版权。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院 --- 此总结涵盖文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解。